Refinitiv: Letošní zisky firem báze S&P 500 porostou o 40% směrem k 200 USD na akcii

Podle průzkumu agentury Refinitiv mezi šéfy firem se aktuálně zvyšují odhady očekávané úrovně firemních zisků pro tento finanční rok v rámci báze indexu S&P 500 z původních 175 USD na akcii směrem k 200 USD. To by odpovídalo meziročnímu růstu zisků o cca 40%, což by bylo vůbec nejvíce od začátku sledování dat v roce 2000.

Při původně odhadovaných 175 USD by současné tržní ocenění PE odpovídalo nebývale vysokým 23,4. Při 200 USD by se poměr snížil směrem k 20,5.

Podle analytiků má optimistický výhled několik rizikových faktorů. Mezi ty hlavní patř především možný růst sazeb potažmo inflace a pokles marží.

Růst sazeb či inflace se očekává v souvislosti s očekávaným oživováním ekonomiky USA potažmo celého světa. Centrální banky a vlády udělaly opravdu hodně, aby zmírnily negativní dopady koronavirové krize a obrovské množství prostředků v oběhu by se mělo projevit. Oživení tažené růstem všeobecné poptávky by mělo tlačit vzhůru také ceny, což bude časem vyžadovat utažení měnových šroubů a růst sazeb. Firmám časem skončí období rekordně levných finančních zdrojů a budou patrně čelit růstu nákladů na obsluhu svého zadlužení, které v době koronavirové krize vesměs narostlo.

Co se týče marží, tak ty se v rámci báze zmíněného indexu pohybují dlouhodobě na úrovni cca 11%. Podle některých analytik je to především díky výrazné kontrole nákladů. To bude v následujícím období velmi obtížné s ohledem na dopady krize a snahy se jí bránit. Některé firmy už růst nákladů přiznávají a snaží se mu čelit mimo jiné růstem cen, což bude přispívat k výše zmíněnému prvnímu bodu.

Podle některých analytiků by pozitivní ladění trhu mohla narušit také snaha některých firem nevydávat tak často další výhledy svého hospodaření. Na těchto reportech je do značné míry postaveno současné investování a bez nich hrozí určitý pokles investorské důvěry a ochoty riskovat své prostředky.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko