S&P500 na novém rekordu, trh čeká pozitivní dopad z fiskálního stimulu

Akciové trhy začaly tento týden převážně pozitivně, díky silnějšímu závěru obchodování rostly trhy v USA, zatímco některé evropské indexy mírně zaostaly. Index S&P500 následoval Dow Jones z předchozích dnů a tentokrát také již uzavřel na rekordních hodnotách. Výnosy na vládních dluhopisech stagnovaly a obchodování bylo celkově relativně klidné. Investoři očekávají zasedání FED ve středu a to jak centrální banka bude komentovat vývoj na dluhopisovém trhu a případnou otázku kontroly výnosové křivky.

Na poli vakcín Německo oznámilo, že přerušuje očkování vakcínou od AstraZeneca kvůli rostoucím případům krevních sraženin, Německo se tak připojuje k doposud dvanácti evropským zemím mezi nimiž je Francie, Itálie či Nizozemsko, jež očkování touto vakcínou přerušily. AstraZeneca se v neděli vyjádřila, že trvá na bezpečnosti své vakcíny a nebylo prokázáno spojení krevních sraženin s její vakcínou.

Americká vláda začala s distribucí mimořádných finančních dávek občanům ve výši 1 400 USD na osobu, v médiích se hojně diskutuje možnost, že by tyto prostředky mohly ze značné části mířit i do investic na kapitálovém trhu díky rostoucí participaci retailových investorů v poslední době. Podle průzkumu Deutsche Bank mezi makléřskými společnostmi se 37% klientů vyjádřilo, že uvažují o investování těchto prostředků, podle průzkumu amerického Statistického úřadu pak 15% respondentů uvažuje o tom, že by investovalo alespoň část těchto prostředků. Celkově tak převládá očekávání, že by to mohlo mít na trhy v následujících dnech podpůrný efekt. Pro představu 10% z objemu těchto prostředků je asi 40 mld. USD.

Na druhé straně asi o něco méně povzbudivé zprávy hovoří o tom, že Bidenova administrativa po schválení fiskálního stimulu začala rychle diskutovat o zvyšování daní, aby zvýšené výdaje mohla ufinancovat. Na stůl se tak mimo jiné dostává před volbami hojně diskutovaná možnost zvyšování firemních daní z příjmu. Variantou je údajně růst základní sazby z 21% na 28%, v roce 2018 prezident Trump tuto sazbu snižoval z 35% na současných 21%. Pozitivní efekt by tak byl nyní z poloviny redukován. Účinnost daňové změny se diskutuje nejdříve od roku 2022.

Hospodářské výsledky dnes zveřejní například Volkswagen či RWE.

Z ekonomických dat pak americké maloobchodní tržby.

Jan Šafránek, analytik České spořitelny

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz