ECB zvýší přechodně objem nákupů kvůli nárůstu výnosů u dluhopisů v letošním roce

Čtvrteční zasedání ECB bylo na jednu stranu bez většího překvapení. Úrokové sazby (hlavní: 0,00 %; depozitní: -0,50 %) zůstaly beze změny a ECB ponechala bez úpravy i rozsah programů kvantitativního uvolňování (PEPP a APP). Ovšem v prohlášení ECB uvedla, že následující čtvrtletí budou nákupy dluhopisů v rámci protikrizového programu PEPP výrazně vyšší, než se prováděly na začátku roku. Přesná výše nákupů nebyla zveřejněna a celkový objem programu PEPP (1850 mld. EUR do června 2021) zůstal beze změny. Na tiskové konferenci prezidentka ECB Lagardeová uvedla, že jde o reakci na poslední nárůst dlouhodobých úrokových sazeb, který Lagardeová označila jako nevítaný (undesirable). Na druhé straně Lagardeová řekla, že ECB nemá žádnou cílovou či preferovanou úroveň výnosů u dluhopisů. ECB také představila novou makroekonomickou prognózu, která se téměř nezměnila v odhadu růstu (4 % v roce 2021), ale výrazně se zvýšil inflační výhled (průměr letos 1,5 % vs. 1,0 % dosud). Lagardeová pak uvedla, že inflace na konci roku se může dostat i na 2 %, ale ECB se bude dívat dál za tento jednorázový výkyv a kvůli utlumenému střednědobému výhledu inflace zůstane měnová politika uvolněná. Dluhopisové trhy reagovaly na zasedání ECB (zrychlení nákupů) poklesem výnosů. Největší reakce byla ve Středomoří, výnosy italské vlády klesly o 5–10 bodů, výnos 10letého dluhopisu Itálie klesl na měsíční minimum 0,60 %. Kurz eura výrazně nereagoval.