Bitcoin zůstává vysoko, protože se trh změnil

Bitcoin zůstává vysoko, protože se trh změnil

Růst ceny Bitcoinu na 40 000 dolarů zatím nedoprovází podobný výprodej jako v roce 2017 a nejspíše k němu ani nedojde. Musel by dorazit nějaký externí šok, který však oddalují centrální banky svou monetární politikou. Zároveň se trh od roku 2017 hodně změnil a kryptoměny už nekupují pouze geekové, anarchisté a libertariáni. Sebevědomí zůstává vysoko, dokáže ale Bitcoin navázat dalším růstem, nebo najde novou “férovou” cenu?

Likvidita od centrálních bank

Pokračující rally na Bitcoinu podle všeho podporuje hlavně monetární politika centrálních bank a rozšiřující se zájem mezi institucionálními investory. Nic více za růstem nejspíše hledat nemůžeme. Bitcoin je dostatečně velký trh, aby dokázal ustát krátkodobý výběr zisků od menších investorů, například z komunity wallstreetbets. Centrální banky a jejich ohromné množství likvidity, které bylo napumpováno do systému, si našlo svou cestu do různých tříd aktiv, čímž podporují růst jejich ceny. Hon za výnosy se tak nevyhýbá ani alternativnějším investicím. Situace od roku 2017 se však také hodně změnila. Na samém začátku rostoucího trendu v roce 2012 stály nad kryptoměnou hlavně geekové a nadšenci. Tento profil se od té doby naprosto změnil. Mimo instituce drží Bitcoin velká část investorů, kteří nemají aktivum výhradně za účelem dosažení zisku, ale jde jim například o pojem digitálního zlata, kdy se zajišťují proti rozpadu celého měnové systému, nárůstu inflace nebo jednoduše sází na jeho budoucnost.

Skeptiků ubývá

Skeptiků je stále dost, ale postupně ubývají. Obávají se hlavně strmého nárůstu ceny a možná oprávněně. Trh se veze ve velké míře na vlně sentimentu a je vysoce spekulativní, což láká retailové investory, pro které je velmi jednoduché nakoupit Bitcoin stejně jako nakoupit akcie Gamestop nebo AMC. Tradiční finanční komunita, která se Bitcoinu dlouhodobě vyhýbala však začala za poslední dva roky tento trh také pokrývat. Mimo jiné existují i další způsoby investování do Bitcoinu. The Grayscale Bitcoin Trust umožňuje investorům obchodovat s akciemi ve svěřeneckých fondech, které drží Bitcoiny a každá akcie je cenou velmi blízko ceně Bitcoinu. Do Grayscale v roce 2020 přiteklo 5,7 miliard dolarů, což je čtyřnásobek celkového kapitálu, který přitekl mezi roky 2013 až 2019.

Graf: Roční příliv peněz do Grayscale (Zdroj: FT.com)

Růst nebo pohyb do strany?

Další vývoj Bitcoinu je pro většinu investorů čirá spekulace. Jeho vývoj není sice tolik podložen pevným fundamentem, ale jak zaznělo, jde spíše o sentiment. To však neznamená, že jeho cena musí klesnout. Trh si po atakování 40 000 USD zkorigoval o pár tisíc dolarů, což nebylo nic jiného než zdravá technická korekce. K mohutnému výběru zisků s největší pravděpodobností nedojde, alespoň ne pokud centrální banky nečekaně nezmění kurz o 180 stupňů. Trh se dostal svou kapitalizací už na pětinu celkového zlata drženého pro investice a trading. Určitě nejde o aktivum, na jehož růst by se vyplatilo vsadit celý svůj kapitál. Postupem času však bude v portfoliu každého investora chybět. Podobně jako po nárůstu v roce 2017, ale můžeme očekávat že přijde období, kdy cena najde svou “férovou úroveň”, kolem které se může pohybovat klidně několik měsíců. Možná něco podobného začíná právě teď.

Graf: Denní graf BTCUSD (Zdroj: PurpleTrading cTrader)

Štěpán Hájek

Na finančních trzích se pohybuji od roku 2011. Nejdříve jsem obchodoval pomocí technické analýzy pouze forex a některé komodity. Postupně jsem většinu svých obchodů začal plánovat na základě makroekonomických trendů s delším investičním horizontem. Rád se s vámi podělím o svůj náhled na měny rozvíjejících se ekonomik a americké akcie. Ale také způsoby, jak rychle odhadnout, kde budou aktivní velcí hráči v trhu.

Purple Trading

Purple Trading je společnost s českými kořeny, která obchoduje s cennými papíry a je založena na čistém STP forex modelu s možností pasivního investování do ETF portfolií. Mimo český trh působí Purple Trading také v Itálii nebo Polsku.

Vizí společnosti je vybudovat silnou komunitu profitabilních a vzdělaných traderů a investorů. Každý klient má proto přístup do Purple Akademie, kde v rámci Purple Toolboxu nalezne celou řadu nástrojů, analýz a seminářů, na kterých spolupracuje například legenda české tradingové scény Jaroslav Tupý.

Více na https://www.purple-trading.com/cs/.