Ranní okénko - Joe Biden představí plán fiskální podpory

Z Německa dnes dorazí informace o poklesu HDP za rok 2020. Trh počítá s -5,2 %, což pochopitelně nezavdává příliš důvodů k oslavám, ovšem v evropském kontextu to patrně bude patřit k těm lepším výsledkům. Německou ekonomiku v obtížném roce podepřela hlavně významná fiskální podpora a průmyslový sektor, který se na rozdíl od služeb po jarním šoku poměrně rychle otřepal.

Nastupující prezident Spojených států Joe Biden by měl během dneška představit svůj plán na podobu dalšího podpůrného ekonomického balíčku. Odhaduje se, že bude mít objem 2 bilionů dolarů a bude zahrnovat přímé platby americkým domácnostem i samosprávním celkům.

Pohled zpět:

Tuzemské maloobchodní tržby (celý komentář zde: https://bit.ly/3iaGA9n) vykázaly za listopad ještě o něco slabší výsledek, než se předpokládalo. Po očištění o kalendářní vlivy se bez zohlednění prodejů motorových vozidel meziročně propadly o 5,3 %, po jejich zahrnutí pak dokonce o 7,1 %. Mezi nejpostiženější odvětví patřily prodejny oděvů a obuvi, které meziročně odepsaly 77,8 % a výrobků pro rekreaci, kulturu a sport s -37,1 %. Bezkonkurenčně nejvýrazněji se ovšem pandemické uzavírky pochopitelně podepsaly na sektoru ubytování, kterému k loňským objemům scházelo děsivých 81,5 %. Za jediné vítěze pandemického podzimu lze označit internetové prodejce, kteří vykázali meziroční růst tržeb o 36,5 %. Úměrně ke klesajícím poptávkovým tlakům klesá i tuzemská cenová dynamika (celý komentář zde: https://bit.ly/3ieMsyy). Spotřebitelská inflace v prosinci dosáhla 2,3 %, zatímco jen o měsíc dříve ještě činila 2,7 %. Zaostala tak o 0,3 procentního bodu za tržními odhady a dosáhla nejnižší úrovně za dva roky. Velkou roli ovšem tentokrát sehrály tradičně volatilní ceny potravin, které překvapily meziroční stagnací. Svižně naopak nadále rostly ceny alkoholických a tabákových výrobků (0,9 % r/r). Prosincová inflace citelně zaostala za odhadem České národní banky, která podle poslední prognózy počítala s 3 %. Za celý rok 2020 dosáhl průměrný růst českých spotřebitelských cen 3,2 %, pro rok příští pak počítáme s dalším zvolnění cenové dynamiky na 2,3 %.

Evropský průmysl v listopadu potěšil meziročním poklesem produkce o pouhých 0,6 %, což představuje nejen lepší výkon proti odhadům (-3,2 %), ale i proti předešlému měsíci (-3,5 %). Na solidním výsledku se ovšem významně podílelo Irsko, které reportovalo raketový nárůst o 40,8 %, jež podle vyjádření tamního statistického úřadu souvisí hlavně s obtížným zohledňováním kalendářních vlivů během pandemie. Naopak většina velkých evropských zemí zaznamenala zpomalení předchozího tempa růstu, když Německo vykázalo -3,7 %, Francie -4,9 % a Itálie -4,2 %. Jelikož se „irský zázrak“ téměř jistě v dalších měsících opakovat nebude, zdá se být zřejmé, že evropský průmysl jako celek bude dále zpomalovat. Dosud přitom platil za maják ekonomické naděje, když se zdál být pandemickými restrikcemi téměř nedotčen.

Dnešní makroekonomické ukazatele:

PÁ: EUR zahraniční obchod, USA index cen průmyslových výrobců, USA maloobchod, USA Empire Manufacturing index, USA průmyslová výroba, USA využití kapacit, USA University of Michigan Sentiment