Skrze vakcínu se trhy dívají do roku 2021 převážně optimisticky. - Ranní glosa: Vidina vakcíny (zatím) přebíjí na trzích všechny problémy

Skrze vakcínu se trhy dívají do roku 2021 převážně optimisticky.

Vakcína jako by na trzích opět byla schopna sebrat všechnu pozornost. Nehledě na zaseknutá jednání ohledně brexitu a neschopnost řady ekonomik rozvolňovat po druhé vlně “bezpečně” proti-pandemická opatření (Izrael, Francie) si akcie razí cestu k novým maximům. Vidina “konečného řešení” pandemie je pro trhy jednoduše příliš lákavá a skrze vakcínu se tak dívají do roku 2021 převážně optimisticky. V Česku se to pomalu začíná podepisovat i na koruně, které se trochu vrací pozitivní nálada z předešlých týdnů. Navíc říjnová čísla potvrdila, že podzimní pandemická vlna sice tvrdě zasáhla v Česku odvětví služeb, ale podobně jako v Německu zůstává průmysl tentokrát ušetřen. V říjnu česká průmyslová výroba vzrostla o další 3 % meziměsíčně a po dlouhé době zaznamenala i pozitivní meziroční růst (1,3 %). A pozitivní obrázek ukazují i nové zakázky, které meziročně vzrostly o více než 5 %. Hlavní zásluhu na dobrém výsledku mají automobilky, které těží z oživení zahraniční poptávky a táhnou s sebou vzhůru řadu navazujících oborů. Na druhou stranu ani solidní výkon průmyslu pravděpodobně nezabrání poklesu ekonomiky ve čtvrtém kvartále a velice problematickému nástupu do začátku roku 2021. Česko si stejně jako řada dalších evropských ekonomik nebude moct jednoduše dovolit rozvolnit proti-pandemická opatření, než si začne díky postupnému nasazování vakcíny společnost budovat kolektivní imunitu. To je v našem základním scénáři pravděpodobné nejdříve v průběhu druhého kvartálu. A do té doby budou služby pro ekonomiku výraznou brzdou. Nervozitu ve střední Evropě navíc mohou v nejbližších dnech přiživovat komplikovaná jednání ohledně brexitu a společného rozpočtu EU. Na druhou stranu poslední týdny ukázaly, že “světlo na konci tunelu”, které trhům poskytuje vakcína a vidina jejího postupného nasazování, je velice silné a jen tak něco ho nepřebije. Zajímavým testem odolnosti projde “vakcínové světlo” ve čtvrtek na summitu EU, kde půjde do finále spor Bruselu s Británií o obchodní dohodu a s Polskem a Maďarskem o podobu budoucího rozpočtu.