Žlutý kov posouvá laťku stále výše a to je teprve začátek…

Letošní léto lze přirovnat, označit za velmi horké a to především na poli drahých kovů – zlata i stříbra. Konec července se nesl ve znamení pokořování rekordů a žlutý kov v pondělí dne 27. července překonal historický rekord z roku 2011 (1 922 USD / Oz) a dostal se až k úrovni 1 945 USD / Oz. Hlavními hnacími faktory, které přivedly zlato k pokoření stávajícího rekordu je pokračující koronavirová krize, růst nejistoty a tím související zvyšující se poptávka po bezpečných přístavech, uvolněné měnové a fiskální politiky, slabý dolar, pokračující napětí mezi světovými velmocemi USA vs. Čínou a další.

Uběhl sotva týden a bylo potřeba opět přepsat historii. Žlutý kov v úterý 4. srpna překonal magickou hranici 2 000 USD / Oz (cca 44 500 Kč). Nicméně zlatý býk pádí dále a následující den 5. srpna padla hranice 2 050 USD / Oz (cca 45 300 Kč).

Dá se říci, že nový býčí trend, který postupně započal v roce 2016 se naplno rozjíždí a čekají nás období, kdy se dostaneme na mnohem vyšší úrovně. Hnacích motorů a orná půda je velmi dobrá a žlutý kov čeká pravděpodobně zářivá budoucnost. Samozřejmě se pravděpodobně dočkáme určitých korekcí, které jsou přijatelné a žádoucí pro další růst. Nic neroste jen přímkou nahoru. Jakákoliv korekce přináší také příležitost k doplnění portfolia, nicméně investování by mělo být záležitostí pravidelnou, kdy si vytvářím určitý průměr a nikoliv vyčkávat na propady, jelikož ty nemusí přijít velmi dlouhou dobu. Investice do fyzického kovu nemá sloužit ke spekulaci.

Je potřeba také zmínit bratrance žlutého kovu a to stříbro, které rovněž ožívá a vydalo se na svou cestu vzhůru. Již nyní se blíží téměř k 30 USD / Oz (6.8.2020 – cca 27,67 USD / Oz), tedy od počátku roku vidíme nárůst o téměř 54 % a dveře jsou otevřeny dále na pokořování historických rekordů.

 

 

Jak již bylo zmíněno, zlato se nachází v dalším býčím cyklu a postupně vidíme nárůst od roku 2016. Ještě na konci roku 2015 se cena zlata blížila až téměř k 1 000 USD / Oz. Nyní vidíme, že se zlatý býk dává do běhu a vypadá to, že jen tak brzo nezastaví. Pojďme se podívat trošku do historie na poslední býčí cykly a jak zlato zářilo.

Můžeme říci, že zlato zažilo ve své historii dlouhé stabilní období, kdy se cena téměř neměnila, ale rovněž období, kdy došlo k excelentnímu růstu. Dá se říci, že máme za sebou již dva býčí cykly a ve třetím se právě nacházíme.

První cyklus můžeme datovat do období roku 1969 (prosinec) – 1980 (leden). Toto období se neslo ve znamení zrušeného zlatého standardu v roce 1971. V tomto období se USA potýkaly s poměrně vysokou inflací, v roce 1979 a 1980 se průměrná inflace pohybovala v dvouciferných číslech a to 11,3 % a 13,5 %. Proti této inflaci bojoval tehdejší šéf FEDu – Paul Volcker (ve funkci 8/1979 – 8/1987) růstem úrokových sazeb, které se pohybovaly kolem 20 %. V období od roku 1969 – 1980, se cena zlata zvýšila ze 42 USD / Oz (12/1980) až na 678 USD / Oz (1/1980), tedy o cca 1 514 %. Pokud bychom zahrnuli inflaci, vývoj byl z 285 USD / Oz na 2 234 USD / Oz, tedy o cca 684 %.

V tabulce je zobrazen průměrný roční vývoj ceny zlata:

 

Zdroj: World Gold Council

Druhý cyklus můžeme datovat do období od 1999 (srpen) – 2011 (září). V tomto období se na rapidním růstu podepsala krize v roce 2008. Cena zlata se v tomto období zvýšila z 257 USD / Oz (8/1999) až na 1 922 USD / Oz (9/2011), tedy o cca 648 %. Po zahrnutí inflace z 394 USD / Oz až na cca 2 100 USD / Oz, tedy o cca 433 %.

V tabulce je zobrazen průměrný roční vývoj ceny zlata:

 

Zdroj: World Gold Council

Třetí a právě probíhající býčí cyklus můžeme datovat od počátku roku 2016. Na konci roku 2015 se zlato pohybovalo kolem 1 050 USD / Oz, nyní začátkem srpna 2020 kolem 2 050 USD / Oz. Toto období je ovlivněno koronavirovou krizí, která se přelila do krize ekonomické, svět se vydal cestou nekonečného tištění peněz, nízkých úrokových sazeb, k tomu je potřeba započítat geopolitické rozpory atd. a dá se říci, že tento nový býčí cyklus pravděpodobně přinese velký nárůst ceny žlutého kovu, to však ukáže až čas, faktorů, které ovlivňují cenu je mnoho.

V tabulce je zobrazen průměrný roční vývoj ceny zlata:

 

Zdroj: World Gold Council