Fed na oživení typu “V” nevěří, nulové úroky tak prognózuje až do roku 2022
Fed tentokrát nemusel přijít s novou měnově-politickou akcí, a přesto měl výsledek jeho zasedání na trhy výrazný dopad. Stojí za ním zveřejnění nové prognózy, v níž Fed namaloval nulové úrokové sazby až do konce roku 2022. Velmi holubičí úroková prognóza Fedu má zde zafungovat jako vpřed-hledící příslib toho, že oficiální sazby zůstanou velmi dlouho velmi nízko, což by mělo většinu výnosové křivky ukotvit v blízkosti nuly. Tato politika, která se skrývá za anglickou frází “forward guidance”, by měla nejen pomoci ekonomice vzpamatovat se z koronakrize, ale navíc zajistit “levné” financování rychle rostoucího vládního dluhu.
Nejen z nové prognózy Fedu, ale také ze slov jeho šéfa Jeroma Powella zároveň vyplynulo, že americká centrální banka nevěří na rychlé oživení ve tvaru “V”, zpochybňuje totiž nečekaně dobrý květnový výsledek trhu práce. To vše je patrné zejména z odhadované míry nezaměstnanosti, jež má podle Fedu na konci roku stále ještě činit téměř 10 %, přičemž na konci roku 2022 má poklesnout na 5,5 %. Toto číslo by mělo být stále výrazně nad odhadovanou přirozenou mírou nezaměstnanosti (4,1%). Koneckonců, ve stejném duchu vyznívá i konsensuální prognóza pro inflaci, která se nemá dostat na(d) dvouprocentní inflační cíl po celou dobu tříletého horizontu prognózy.
Šéf Fedu Powell rovněž zdůraznil, že centrální banka je připravena použít i další expanzivní nástroje, byť se nenechal na tiskovce dotlačit k tomu, aby uvedl, co by se muselo stát, aby FOMC přistoupil k ještě agresivnějšímu počítání. Například k ještě masivnějším nákupům aktiv do své bilance či k přímé kontrole výnosové křivky, respektive k zastropování tržních úrokových sazeb (záporné úrokové sazby zřejmě nejsou v portfoliu dalších expanzivních opatření Fedu). Stejně tak byl Powell poměrně obezřetný vůči tomu, aby Kongresu konkrétně radil, s jakým dalším fiskálním stimulem má přijít, či aby se jasně vyjádřil, zda jsou podle něj současné ceny akcií příliš vysoko.
Celkový vzkaz, který tedy Fed vyslal, je zhruba takový, že je třeba se připravit na roky extrémně uvolněnou měnovou ekonomiku, která zde bude do té doby, než se trh práce dostane do kondice, jež předcházela srážce s koronavirem. Připravme se tedy na dlouhodobě ultra-nízké úrokové sazby, které budou minimálně po několik dalších čtvrtletích podporovány masivní měnovou expanzí skrze rychlé nafukování bilance Fedu. To může znít jako velmi dobrá zpráva pro riziková aktiva a naopak jako medvědí signál pro americký dolar.
Střední Evropa | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
CZK/EUR | 26.5680 | 0.0592 | 26.6794 | 26.5260 |
CZK/USD | 23.3493 | -0.2925 | 23.4991 | 23.2337 |
HUF/EUR | 343.4714 | -0.2322 | 344.7000 | 342.9031 |
PLN/EUR | 4.4522 | 0.2042 | 4.4697 | 4.4385 |
Asie | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
CNY/EUR | 8.0344 | 0.1217 | 8.0661 | 8.0068 |
JPY/EUR | 121.9229 | -0.1736 | 122.2900 | 121.5890 |
JPY/USD | 107.1520 | -0.5245 | 107.5030 | 107.0050 |
USA, Evropa | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
GBP/EUR | 0.8928 | 0.1953 | 0.8934 | 0.8855 |
CHF/EUR | 1.0733 | -0.4014 | 1.0790 | 1.0726 |
NOK/EUR | 10.5752 | 0.5584 | 10.6437 | 10.4478 |
SEK/EUR | 10.4408 | 0.1304 | 10.5028 | 10.3831 |
USD/EUR | 1.1374 | 0.3241 | 1.1422 | 1.1330 |
Ostatní | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
AUD/USD | 1.4294 | -0.6003 | 1.4426 | 1.4162 |
CAD/USD | 1.3409 | -0.0671 | 1.3439 | 1.3316 |
Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory