Zprávy ze zahraničních trhů ze dne 8.10.2002

Spojené státy

NASDAQ	1129,06	+9,66	+0,86%
DJIA	7502,04	+79,20	+1,07%
S&P 500	798,38	+13,10	+1,67%

Vývoj na trhu

Akciové indexy dnes zahájily obchodování v mírně pozitivním duchu (optimistictější tón Bushova projevu k situaci v Iráku, lepší než očekávané výsledky PepsiCo, upgrade pro Merck a celý sektor léčiv), avšak během dne se začaly projevovat i další zprávy negativního charakteru (negativní komentář pro automobilový sektor od CSFB, snížený výhled od General Motors na další rok, downgrade pro Philip Morris, snížení ziskového očekávání pro IBM, oslabení sektoru utilit, finanční sektor měl také svůj downgrade v podobě sníženého doporučení od UBS Warburg pro American Express). Prostor pro celkový volatilní vývoj tak byl zřejmý a investoři překračovali počáteční bodové úrovně. Zhruba po uplynutí první poloviny obchodování přišla pro akciové trhy podpora v podobě možného ukončení krize v amerických docích. V trvalost růstového trendu však za současného vývoje nelze příliš doufat.

Zajímavý titul…..

· Ford Motor Co. (F)

Akcie společnosti Ford se dnes propadly na více jak 10leté minimum ($7,77), když analytická společnosti CSFB (Credit Suisse First Boston) downgradovala tohoto výrobce automobilů na „neutrální„ z „lepší než výkon celého trhu“ a zároveň sáhla ke snížení cílové ceny (z $20 na $10). CSFB zároveň snížila hodnocení celého automobilového průmyslu. Pro Ford pak společnost sice příznivě hodnotí jeho snahy o snižování nákladů, zvláště když v minulém roce dosáhla celkové ztráty $5,45mld. CSFB však nepříznivě hodnotí investiční rizikovost Fordu v souvislosti se závazky jeho penzijního fondu a také ziskovostí divize výroby luxusních vozů (Volvo, Land Rover a Jaguar). Dluhopisy vydané Fordem toto riziko hodnotí tím, že mají o 5% bodů vyšší zhodnocení než srovnatelné státní dluhopisy se stejnou dobou splatnosti.

Očekávané události……

10.10.

Dodatečné žádosti o pracovní podpory

Velkoobchodní zásoby

Německo

DAX	2622,09	-45,30	-1,70%
MDAX	2772,66	-21,02	-0,75%
CDAX	229,16	-3,70	-1,59%

Vývoj na trhu

Dnešní vývoj akciových trhů v SRN těžil spolu s ostatními evropskými indexy ze včerejšího projevu G. Bushe k otázce možného konfliktu s Irákem, který měl mírně optimistický nádech pro investory. Zároveň oznámení míry nezaměstnanosti v měsíci září přineslo tento týden druhý překvapivý pozitivní makroekonomický údaj po továrních objednávkách (nezaměstnanost oproti očekávání poklesla na 9,8%). V okamžiku kdy předseda evropské centrální banky dementoval možné naděje na snížení sazeb v tomto týdnu, index DAX sestoupil do negativního teritoria, které vlivem vývoje v USA prohloubil až na –4,3% (2,545b.). Kromě finančních titulů (spekulace na prodej akciového podílu CEO společnosti Commerzbank) dnes ztrácely i automobilky, které byly negativně ovlivněny negativním výhledem GM pro příští rok.

Zajímavý titul…..

· ThyssenKrupp AG (TKA)

Společnost očekává zvýšení tržeb a růst zisku v tomto fiskálním roce, neboť v ocelářském průmyslu dochází ke zlepšení situace, když se zvedají ceny, které byly v předcházejících dvou dekádách stlačeny na minima. Spolu s rivalem Arcelorem letos již třikrát zvedali ceny, když snížili produkci, ale poptávka, zejména od DaimlerChrysleru, vzrostla. Na poli mezinárodní expanze společnost plánuje koupit zbývající 75,5% podíl ve španělskou společnost Galmed, která se zabývá galvanizačními technologiemi. TKA momentálně nevlastní v Galmedu žádný podíl. TKA učinil nabídku za podíl v Arceloru koncem září, aby podpořil svou tržní pozici na španělském trhu, kde je poptávka velmi silná. Thyssenu se daří expandovat v zemích jako jsou Brazílie, Itálie a Čína, kde byl růst větší než na domácím německém trhu.