Zemní plyn očima Bossa analytika Petra Plecháče

Trhy sužované koronavirem jsem probral v předešlém článku, ve kterém jsem se zaměřil na měď a ropu WTI. Z celé situace nám vychází nejlépe drahé kovy (druhý článek), zde pozor na palladium a platinu.

 Platinu jsem podrobně rozebral v jubilejním 30. díle Benchmark (od 3:00 / 9:59).

 Mědi se budu věnovat v novém dílu Benchmark (31), který naleznete na našem Bossa YouTube kanálu.

 V dalším týdnu (3. 1 - 7. 1. 2020) nejsem schopen natočit svůj pravidelný týdenní videokomentář. Poslední díl najdete ZDE, za podporu formou LIKE u videa vám děkuji a jako náhradu týdenního přehledu jsem se rozhodl pro tento páteční rozbor zemního plynu, na který se mě často ptáte.

Zemní plyn

 Situace na zemním plynu je vážná! Těžaři zemního plynu začínají být čím dál hlasitěji slyšet a není vůbec jasné, zda je jim v této době možné něčím pomoci. Pojďme dát ale spekulace stranou, raději se podíváme na tvrdá data.

Price Action

Zemní plyn prorazil důležitou supportní úroveň 2.1, která vycházela ze skrytého gapu z roku 2016. Od té doby zemní plyn oslabuje a hledá podporu níže. Ta by mu měla být nabídnuta na ceně okolo 1.66, těsně před low z roku 2016.

 Proč před low? Býci na zemním plynu by měli své pozice bránit a nepustit trh pod low z roku 2016. Trhům však mnohdy chybí likvidita a mohou knotem svíčky pouze vybrat stop lossy a onu likviditu nabrat. Na to je třeba dávat si pozor.

Fundamenty

 Proč je zemní plyn tak levný? Faktorů je jako obvykle více v jeden moment. Tím získáváme na trhu nejlepší podmínky pro vyhrocení aktuální situace, v tomto případě spekulace na short a medvědí sentiment.

Na obrázku výše můžete jasně vidět, že zásoby zemního plynu jsou nad pětiletým průměrem a velmi blízko svých 5letých maxim. Plynu je jednoduše hodně a zima je prozatím tento rok velmi mírná.

 Z dlouhodobého hlediska není možné zemní plyn zatracovat, především díky stále většímu boji proti uhelným elektrárnám. Jedním z velkých odbytišť, kde by mohl zemní plyn najít podporu, jsou asijské země, ve kterých se pomalu začíná přemýšlet o nahrazení uhlí právě plynem.

 Díky (nebo kvůli) environmentálním aktivistům by také mohlo dojít k podpoře ceny energií z důvodu, že nižší ceny obecně přispívají k plýtvání a nadužívání těchto energií, na což bojovníci za klimatickou podporu upozorňují. A stejně, jako nyní můžeme pozorovat raketový růst ceny palladia díky novým emisním normám pro automobilky, můžeme se i na trhu se zemním plynem dočkat podobné fundamentální podpory.

Velcí komoditní hráči

 Pozice commercials, COT index, poptávku ad. jistě znáte z mého týdenního videokomentáře. Vyhrocenost aktuální situace nejvíce podtrhávají pozice velkých spekulantů.

Na obrázku výše můžeme vyčíst, že velcí spekulanti drží o téměř 300 000 kontraktů více do shortu než do longu (zelená oblast). Jde mimochodem o nejvyšší číslo, jaké bylo kdy na tomto trhu změřeno.

 Všimnout si také můžeme volatility na trhu se zemním plynem. Velcí spekulanti se na vyhrocené pozice do shortu dostali během jednoho roku z předchozích maximálních net long pozic.

 To, kde nakonec najde zemní plyn cenovou podporu jasné není. Aktuální pokles ceny plynu je fundamentálně podpořen, stejně tak lze ovšem nalézt fundamenty, které v brzké době či později naopak podpoří cenu plynu k růstu. Jedním z nich mohou být i vyšší nákupy US zemního plynu Čínou.

 Tento článek má pouze informativní a edukativní charakter. V žádném případě neslouží jako investiční či obchodní doporučení.