Dluhopisové výnosy rostou, výnosová křivka už není inverzní = obavy z možné recese se rozplývají

Dluhopisový trh v posledních dnech oficiálně vystoupil ze stavu obav z možné recese. Výnosy amerických státních dluhopisů rostou v reakci na nadějný vývoj americko-čínských obchodních vztahů.

Obavy z možné americké hospodářské recese se snižují a s tím také honba za bezpečným uložením prostředků. Menší poptávka sebou nese pokles cen dluhopisů a to v inverzním módu zvyšuje dosahované výnosy. Výnosy u delší splatností navíc rostou rychleji oproti těm krátkodobým. Výnos amerických desítek včera rostl nejvíce od roku 2016 a samotný výnos se dostal nejvýše od letošního 1. srpna, kdy prezident Trump pohrozil Číně zavedením dodatečných tarifů.

Výnosy kratších splatností se již nepohybují nad výnosy soukmenovců s delší splatností. Výnosová křivka již nemá inverzní průběh a vrací se k "normálu". Inverzní průběh je obvykle brán jako předzvěst blížící se hospodářské recese.

Výnosový spread mezi 3měsíčními a 10letými dluhopisy je nejvyšší od letošního ledna.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko