Výsledky Pegas za druhý kvartál
PFNonwowens za 2Q19 zveřejnil EBITDA zisk ve výši 258 mil. Kč (-23% r/r), což je 20% pod našimi odhady. Příčinou byl jednak pokles tržeb z důvodu účetních změn IFRS15 a dále pokles zásob a z toho plynoucí méně efektivní výroba. Negativní vliv měl i přenosový mechanismus vstupních materiálů PP/PE do cen. Provozní zisk dosáhl 130 mil. Kč (-40,5% r/r), což bylo 30% pod našimi odhady kvůli slabému EBITDA zisku, k výraznému meziročnímu poklesu přispěly i odpisy nově spuštěné linky v Jižní Africe. Čistý zisk činil 44,6 mil. Kč (-74% r/r), 58% pod našimi odhady opět hlavně kvůli nižší EBITDA. Čístý dluh se meziročně snížil o 13% a poměr čistý dluh/EBITDA klesl na 3,23x, což bylo lepší než náš odhad na úrovni 3,5x díky relativně nižším investicím. Objem výroby se kvůli snížení zásob na dlouhodobá minima a nutnosti přenastavovat výrobu snížil o 3% r/r na 26,6 tis.tun. Společnost odhaduje EBITDA pro rok 2019 na dolní hranici svého předchozího výhledu 1,3 mld. Kč – 1,45 mld.Kč. Výrobní linka v Jižní Africe s kapacitou 10tis. tun byla spuštěna v červnu a linka ve Znojmě by měla být spuštěna ve 4Q19.
Výsledky za 2Q19 a poskytnutý výhled na celý rok jsou slabé a krátkodobě negativní. Důvodem ale byl hlavně negativní přenosový mechanizmus PP/Pe (bude postupně kompenzován) a nízké zásoby hotových výrobků. Poptávka zůstává silná. Firma dokončila výrobní linku v Jižní Africe a další dokončuje v ČR, což podpoří výrobu v dalších kvartálech. Ocenění firmy se z hlediska hospodaření zdá stále relativně levné, ale titul trpí nízkou likviditou a nejistým přístupem většinových vlastníků vůči minoritním akcionářům.
Petr Bártek, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.09.2024 Technologický gigant Intel na kolenou! Co…
24.09.2024 XTB představuje Zlatana Ibrahimoviće jako…
18.09.2024 Inflace nezmizí. I 2,2 % vás v čase může…
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Bankovní rada ČNB v září opět snížila úrokové sazby o 25 bodů
Petr Lajsek, Purple Trading
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ocelářská krize v Číně: Ceny železné rudy čelí prudkému oslabení
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři