US - Američané začali více utrácet za zboží, akciím to asi moc nepomůže

Maloobchodní tržby v USA se za květen zvýšily o 0,5 procenta při konsensu na úrovni 0,6. Dubnová revize z -0,2 na 0,3 pct ale posouvá data do lepšího světla. Stejně tak čísla vypadají lépe, pokud je očistíme o volatilnější položky prodejů aut a benzínu. Růst 0,5 pct pak těsně překonává očekávaných 0,4 procenta, navíc rovněž při vzestupné revizi.

Čísla jsou tedy dobrá - kondice spotřebitelské poptávky ve 2Q rázem vypadá líp. Jenže je otázkou, zda dokáží udělat radost akciovým trhům. Podle nás příliš ne. Reakcí je totiž nárůst výnosů, když data tlumí očekávání razantního snižování sazeb Fedu. Více peněz od centrální banky je přitom nyní zásadním faktorem pro tržní hráče. Data sice vylepšují obrázek ekonomiky, ale faktor měnové politiky bude pro akcie brzdou.

Vzpruhou pro maloobchod byly v květnu tržby za auta a zboží prodávané online. Menší měrou pak přispěly tržby za elektroniku, zdravotní potřeby nebo občerstvení. Co se týče meziroční dynamiky, maloobchod je na tom sice lépe než na přelomu roku, ale jeho dynamika za poslední měsíce trochu klesá. Platí to jak pro celková, tak i očištěná čísla.