Kurzy měn: Americký dolar v pátek proti společné evropské měně neoslabil, a to navzdory zveřejnění...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

• Americký dolar v pátek proti společné evropské měně neoslabil, a to navzdory zveřejnění spíše nepříznivých amerických dat. Podporu americká měna nezískala ani na akciovém trhu. Index DJIA ztratil -2,27%, technologický index Nasdaq dokonce -2,51%. Během dopoledne sice ještě euro posílilo z cca 0,9860 až k 0,9915, na přelomu evropského a amerického obchodování se však již pod tlak dostala úroveň 0,9840. Díky zveřejněným datům se kurz v průběhu amerického obchodování stabilizoval mezi 0,9860 a 0,9885. Uplynulý týden euro proti dolaru zakončilo na 0,9866.
• Největší zklamání ze zveřejněných makroekonomických dat přinesly americké průmyslové objednávky. Zatímco v květnu se ještě připsaly +0,7%, v červnu již byl zaznamenán výrazný pokles o -2,4%. Za tímto pádem stál především propad v objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby ve výši -4,1%. Mnoho optimismu nepřinesla ani data z červencového trhu práce. Míra nezaměstnanosti stagnovala na červnových 5,9%, počet nově vytvořených pracovních míst se zvýšil pouze o 6 tisíc, trh očekával zvýšení o 60tisíc. Za červen však došlo k revizi z 36 tisíc na 66 tisíc. Naopak mírně pozitivní sentiment přinesl růst osobních příjmů o +0,5% a osobních výdajů o +0,6%, obojí za červen. Data potvrzují pokračující růst spotřeby navzdory výraznému oslabení akciových trhů.
• Dolar neoslabil především z toho důvodu, že makroekonomický obrázek evropské ekonomiky není ve srovnání s tím americkým o moc lepší. Naopak narůstající problémy v USA se postupně dále promítnou i do výkonu hospodářství v Evropě. Dolar tak může z této situace i dále profitovat. Pokud jde o dnes zveřejňovaná data, dočkáme se červencových sentiment indikátorů ze sektoru služeb, a to za Spojené státy i za Eurozónu. Za obě ekonomiky se očekává pokles tohoto indikátoru, stále by se však měl udržet nad úrovní 50,0, tedy v pásmu rostoucí ekonomiky.

• Koruně se v pátek proti společné evropské měně nedařilo, a to především v průběhu dopoledne. To se totiž kurz vyšplhal z otevíracích 30,35 až nad 30,50 k 30,56. Odpoledne sice koruna své dopoledni ztráty smazávala zpět pod 30,50, když se kurz vrátil až téměř k 30,40, zavírací kurz uplynulého týdne však činil právě 30,50. Oslabení bylo převážně technického charakteru poté, co domácí měna prakticky po celý týden posilovala. Žádný nový kurzotvorný faktor zveřejněn nebyl.
• Změnu v charakteru obchodování minimálně pro první polovinu tohoto týdne neočekáváme. Důležitá makroekonomická data pro posouzení celkového rámce budou zveřejněna až ve druhé polovině týdne (inflace, průmysl a stavebnictví, nezaměstnanost). Pro dnešek tak očekáváme pokračování technického obchodování, kurz by se měl udržet mezi 30,20 a 30,70. Stále však existuje riziko, že prolomením úrovně 30,70 se kurz může vyšplhat až k hladině 31,00.

• Proti dolaru se koruně v pátek příliš nedařilo, i když celkové oslabení nebylo nijak agresivní. Své obchodování zahájila na úrovni cca 30,76. V průběhu dopoledne ovšem začala oslabovat a postupně se tak dostala až k úrovni 30,95. Ještě dopoledne se jí ale podařilo své ztráty korigovat. Odpoledne se dopolední oscilace víceméně opakovaly. Koruna ale nakonec skončila na slabší úrovni 30,90. V průběhu dne na kurz nepůsobil žádný domácí impuls. Kromě vlivu trhu euro/koruna se na trhu projevily pohyby dolaru vůči euru. Dopad trhu euro/dolar ale nebyl nijak výrazný.
• Vzhledem k absenci domácích kurzotvorných faktorů dnes bude trh pod vládou vývoje na zahraničních devizových trzích, především eura proti dolaru. Z tohoto pohledu bude důležité, jak se trh se začátkem nového týdne vyrovná s ne příliš optimistickými americkými daty ze závěru týdne minulého. Protože však evropská data na tom nejsou o mnoho lépe a budou následovat data americké, hrozí díky tomu, že dolar bude pokračovat v posilování, a to i proti české koruně.

• Jen zahájil své páteční obchodování na úrovni 119,19. V průběhu dne měla japonská měna mírnou tendenci k posilování, pohyb byl ale velmi mírný. Jen se posunul k hladině 118,90. Nakonec pak své obchodování zakončil na úrovni 118,82.
• Páteční obchodování bylo spíše klidnější. Vliv zveřejnění horších čísel z amerického trhu práce také nebyl nijak extrémně výrazný. Dnes ráno pak byl zveřejněn vývoj indexů důvěry. Leading indikátor se v červnu zvýšil o očekávaných 70%. Podobný vývoj zaznamenal i Coincident index, vzrostl o očekávaných 77,8%.

• V pátek libra proti dolaru posílila. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,5608. Po zahájení obchodování libra posilovala pouze nepatrně. Výraznější pohyb zaznamenala až v dopoledních hodinách. Libra posílila k hladině 1,5710. V závěru dne své posílení mírně korigovala. Své obchodování libra ukončila na úrovni 1,5693.
• Libra v pátek proti dolaru posílila. K posílení jí pomohly mírně horší data z Ameriky. Report z trhu práce přinesl horší než očekávaný vývoj v oblasti tvorby nových pracovních míst. Libra ale z těchto dat dokázala vytěžit více než společná evropská měna. Libra si své zisky proti dolaru podržela a v závěru dne pak posílila proti euru.
• Z domácího prostředí nepřišly žádné informace. Teprve dnes ráno byl zveřejněn vývoj cen v oblasti domů. V červenci se meziroční růst zvýšil na 20,8%. Tyto údaje byly v minulém týdnu jediným argumentem pro zvýšení úrokových sazeb. Slabá výkonnost ekonomiky ale Bank of England vedla k ponechání stávajících podmínek. Dnes se ještě dozvíme data z průmyslu, obchodu a služeb.

• V pátek byl zlotý proti dolaru ve výsledku stabilní. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,1900. Po zahájení obchodování zlotý nejdříve posílil k úrovni 4,1755. Ještě dopoledne ale stačil z této úrovně výrazně oslabit až k hladině 4,2080. Ani na této hladině ale dlouho nevydržel a vrátil se postupně k úrovni 4,1900, okolo které pak po zbytek dne osciloval. Své obchodování nakonec zlotý ukončil na úrovni cca 4,1915.
• Zlotý byl v pátek ve výsledku stabilní. Na trhu se neobjevila žádná další kurzotvorná informace. V dalším období ale čekají zlotý těžší časy. Ratingová agentura Standard & Poor's. V minulém týdnu neočekávaně snížila rating u dlouhodobých závazků v domácí měně o jeden stupeň na ohodnocení „A“. Důvodem tohoto kroku byly a jsou obavy z dalšího možného prohlubování deficitu veřejných rozpočtů.
• A právě tyto obavy má trh i nadále. Nový ministr financí se v této oblasti jeví jako ta největší nejistota. Na jedné straně plánuje nezvýšení plánovaných deficitů, na straně druhé chce ale finančími injekcemi pomoci zadluženým státním podnikům, které stojí před krachem.
• I nadále také není dořešen spor mezi vládou a centrální bankou ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb a měnového režimu. Stále je možné, že vláda dotáhne omezení nezávislosti centrální banky do konce.
• V příštích měsících tak zlotý bude zatím podporovat pouze spekulacemi na snížení úrokových sazeb podporovaný zájem o dluhopisy. V tomto ohledu bude zajímavý zítra zveřejněný výsledek vývoje cen potravin. Ve středu dojde k aukci státních dluhopisů. Přesnější údaje o emisi budou zveřejněny dnes.