Kurzy měn: Pro českou korunu byl tento týden na trhu s eurem úspěšný, a to především jeho první...

Týdenní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 2.8.2002

      Koruna mírně korigovala předchozí eurové ztráty, proti dolaru oslabila

      

      

       Pro českou korunu byl tento týden na trhu s eurem úspěšný, a to především jeho první polovina. To si totiž česká měna polepšila z úrovní nad 30,50 až k 30,20. Právě na úrovni 30,20 se kurz ve středu týdne stabilizoval. Mimo jiné i díky obavám ze čtvrtečního zasedání bankovní rady ČNB, která projednávala inflační zprávu. Zveřejnění měnového přehledu a státního rozpočtu trh ignoroval. Zpráva o inflaci ale opět potvrdila, že ČNB vnímá současnou úroveň kurzu koruny jako výrazně nadhodnocenou.

      

       Proti americkému dolaru však již česká měna tak úspěšná nebyla. V první polovině týdne sice ještě posílila až k 30,60, v jeho druhé polovině se však již kurz vyšplhal až nad 31,10. Koruna doplatila především na oslabení eura proti dolaru; evropská měna se propadla poměrně výrazně pod paritu. Dolar profitoval jednak ze zklidnění amerického akciového trhu, jednak ze zhoršujícího se makroekonomického rámce v Japonsku a v Evropě. Na konci týdne ale přišly špatné zprávy i z USA, a to především v podobě nižší dynamiky HDP v Q2 a v podobě výrazného pádu indexu ISM. Dolar poté opět začal ztrácet.

      

      

       Předpokládáme, že koruna bude mít na trhu s eurem v následujícím týdnu i nadále tendenci testovat silnější úrovně. Výraznější posílení pod hladinu 30,00 však nepředpokládáme, a to především díky reálné hrozbě zásahu centrální banky. Negativní úrokový diferenciál proti euru účinnost této zbraně zvyšuje. I díky tomu zůstane koruna citlivá směrem k oslabení na jakékoliv aktivity ČNB na trhu či jiné negativní informace. Ty může přinést i některý z makroekonomických ukazatelů, které budou zveřejněny ve druhé polovině příštího týdne. Z pohledu devizového trhu bude důležitý především výsledek červnové průmyslové výroby.

      

       Nejvýznamnějším kurzotvorným faktorem koruny proti americkému dolaru zůstane situace v zahraniční, především na trhu eura proti dolaru. Z tohoto pohledu bude i nadále nutné sledovat vzájemnou relaci přicházejících evropských a amerických dat. Zvýšená pozornost bude i v příštím týdnu věnována především evropským datům. Pokud se potvrdí obavy z přesunu pesimismu z USA do Evropy, může euro pokračovat i nadále ve svých ztrátách. Klesající euro by proti americkému dolaru potopilo i českou korunu.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.