OECD snižuje letošní výhled hospodářského růstu eurozóny na 1%

Čerstvě zveřejněná prognóza OECD snižuje výhled hospodářského růstu pro letošní i příští rok.
V případě letošního roku se negativní revize týká všech klíčových regionů světové ekonomiky, včetně USA, eurozóny anebo Číny.
Na globální ekonomiku mají vliv zejména spory v mezinárodním obchodě a politické nejistoty, jmenovitě je zmiňován brexit.
Pro rok 2020 nicméně OECD očekává alespoň mírné oživení hospodářského růstu, jež by se mělo týkat i ekonomiky eurozóny.

Pro samotnou eurozónu snižuje OECD pro letošní rok výhled růstu HDP na 1 %, což mi připadá realistické (v předchozí prognóze z loňského listopadu OECD pro letošní rok předpokládala hospodářský růst eurozóny na úrovni 1,8 %).
Zde si dovolím poznamenat, že jakkoliv by růst 1,0 % znamenal v případě ekonomiky eurozóny zpomalení z loňských 1,8 %, tak dynamika mezičtvrtletního růstu HDP eurozóny, jenž v loňském třetím i čtvrtém čtvrtletí činil shodně 0,2 %, by se v tomto scénáři letos musela pozvolna oživit.
Co se týče globální ekonomiky jako celku, tak zde OECD pro letošní rok očekává zpomalení hospodářského růstu na 3,3 %, když v roce 2018 činil globální růst dle výpočtů OECD 3,6 %.

Pro rok 2020 aktualizovaná prognóza OECD očekává zrychlení globálního růstu na 3,4 %.
Tahounem zrychlení by v roce 2020 měla být mimo jiné eurozóna, kde by měl růst zrychlit na 1,2 %, mírné zrychlení se čeká také pro ekonomiku Spojeného království a lépe by si měla vést řada rozvíjejících se ekonomik v čele s Tureckem, Brazílií, a také Indie či Rusko.
Pro samotné Spojené království ale trvá otazník v podobě vyřešení brexitu: OECD varuje, že tzv. tvrdý brexit by britskou ekonomiku vrhl do recese.

Z pohledu středoevropského regionu prognóza OECD připomíná, že vnější prostředí v letošním roce žádný výrazný prorůstový impuls nedodá.

Středoevropské ekonomiky nicméně profitují z pokračujícího růstu domácí poptávky a tento faktor by měl pomoci k slušnému růstu regionálního HDP i v letošním roce.
Prognóza OECD ale zároveň připomíná, že ECB nebude mít důvod spěchat se zpřísňováním své měnové politiky, což je důležitý signál i pro centrální banky ve středoevropském regionu.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.