Kdy byla nejhorší doba pro vstup na trh?
Investor Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management poukazuje na to, že mezi roky 1930 a 1964 generoval index S&P 500 návratnost na úrovni 2 234 %, což odpovídá průměrné roční návratnosti 9,4 %. Mezi lety 1965 a 1999 dosáhla celková návratnost dokonce 5 947 %, tedy 12,4 % ročně. A během devatenácti let v období 2000–2018 se návratnost trhu dostala na 147 %, tedy na 4,9 % ročně. To naznačuje, že neuvěřitelně vysoké valuace trhu na konci devadesátých let skutečně ukazovaly, že jde o nejhorší dobu na investice do akcií v historii.
„Pokud vezmeme v úvahu, že CAPE poměr dosáhl v roce 1999 hodnoty 44, není zhruba 5% roční návratnost zase tak špatná,“ míní Carlson. A v následujícím grafu ukazuje, jak se vyvíjela plovoucí 35letá návratnost indexu S&P 500. Je zřejmé, že i když investor vstoupil na trh před 35 lety, tudíž jeho investice si prošly krizí roku 1987, prasknutím technologické bubliny a finanční krizí, průměrná návratnost dosahuje více než 10 %. A za celé období se 35letá návratnost nikdy nedostala pod 8 % (roky na ose x ukazují počáteční období 35leté periody):
Zdá se tedy, že rok 2000 se nakonec skutečně stane tím nejhorším časovým bodem pro vstup na trh. Carlson pak dodává, že uvedená čísla týkající se návratnosti zahrnují reinvestované dividendy a celkově jde o hypotetické cvičení i proto, že většina lidí neinvestuje všechny své úspory v jeden časový moment. V neposlední řadě platí, že v minulosti byly náklady spojené s akciovými investicemi vyšší než dnes. Takže porovnání hrubých návratností může pro období 35 let po roce 2000 vyznívat velmi nepříznivě, ovšem na úrovni návratnosti čisté, která v sobě odráží všechny relevantní náklady, „to nemusí být tak zlé.“
Zdroj: Wealth of Common Sense
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři