Průmysl v prosinci propadl, stavebnictví se odrazilo od dna (Analýzy makroindikátorů)

Průmyslová výroba v závěru roku zklamala svou dynamikou. Na té se projevil jak propad v produkci aut, tak i negativní kalendářní efekty. Zahraniční obchod ale v prosinci skončil lépe než před rokem, což vloni byla spíše výjimka. Svou reputaci si v prosinci vylepšilo také stavebnictví.

Na průmyslové dynamice se projevilo německé zpomalení

Průmyslová výroba v prosinci zklamala, když meziročně klesla o 1,4 %. Na vině jsou částečně kalendářní efekty, kdy loňský prosinec měl nevýhodu jednoho pracovního dne. Očištěna o tento efekt vzrostla průmyslová výroba o 1,8 % meziročně.

Za poklesem celkového výkonu průmyslu v závěru roku můžeme mimo jiné vidět i nižší produkci osobních aut. Zatímco v říjnu a v listopadu jely automobilky naplno, v prosinci své tempo zvolnily. Celková výroba automobilového sektoru pak poklesla o 7 % y/y. Nedařilo se ani výrobě strojů a zařízení, jejichž produkce meziročně odepsala 7,1 %.

Na českém průmyslu se tak v závěru roku projevilo prudké zpomalení výroby v Německu. Zatímco v říjnu a listopadu projevila česká ekonomika odolnost vůči poklesu německé výkonosti, v závěru roku se českým průmyslníkům dařilo méně. Klesla také hodnota nových zakázek, a to především v odvětví výroby automobilových vozidel a strojů a zařízení.

Celkově si ale loni průmyslníci vedli dobře. Jejich výroba v průměru vzrostla o 3 % y/y a to i přesto, že po většinu roku čelili kapacitním omezení, kdy pro ně bylo složité najít vhodnou pracovní sílu. Letos by se mělo průmyslovému sektoru dařit podobně jako vloni. K růstu mu pomůže oživení zahraniční poptávky i domácí investiční aktivita.

I přes pokles v průmyslu si bilance zahraničního obchodu meziročně polepšila o 3,6 mld. CZK, když v prosinci skončila nepatrným schodkem 15 milionů CZK. Rostl především přebytek obchodu s motorovými vozidly, což vzhledem k propadu v jejich výrobě ve stejném měsíci znamená jediné. Automobilky vyprodávají svou předchozí rekordní produkci. Celkově tak vývoz meziročně vzrostl o 1,6 %. Prosinec však patřil loni spíše k výjimečným měsícům, kdy bilance zahraničního obchodu překonala rok 2017. Za celý loňský rok skončila obchodní bilance přebytkem 132,7 mld. CZK, tedy o 30,8 mld. CZK méně než v roce 2017.

Stavebnictví zakončilo rok důstojně, lepší časy má však za sebou

Stavební produkce si alespoň trochu vylepšila reputaci a po listopadové nule vykázala meziroční růst na úrovni 3,9 %. Po očištění o rozdílný počet pracovních dní to bylo o 5,3 %. Produkce pozemního stavitelství meziročně vzrostla o 3,6 %, produkce inženýrského stavitelství pak o 4,8 %. Ačkoli se jedná o solidní výsledek, éra dvouciferných růstů je již zřejmě definitivně za námi.

Výrazný růst stavební výroby neočekáváme ani v následujících měsících. Teploty se drží u bodu mrazu, takže na časnější zahájení stavební sezóny to zatím nevypadá. Sektor navíc stále bojuje s nedostatkem pracovní síly. Také poptávka po stavebních pracech zřejmě v letošním roce nebude již tak vysoká. Rychlý růst mezd ukrajuje firmám ze ziskových marží a zužuje tak prostor na další investice. Nohu z plynu zřejmě sundá i inženýrské stavitelství, které bylo loni podporováno investicemi veřejného sektoru. Ten byl nucen rychle dočerpat část peněz z fondů EU. Za celý letošní rok tak očekáváme, že stavebnictví přidá pouze 0,5 %. V loňském roce to bylo o 8,4 %.