Průmysl v prosinci propadl, stavebnictví se odrazilo od dna (Analýzy makroindikátorů)
Průmyslová výroba v závěru roku zklamala svou dynamikou. Na té se projevil jak propad v produkci aut, tak i negativní kalendářní efekty. Zahraniční obchod ale v prosinci skončil lépe než před rokem, což vloni byla spíše výjimka. Svou reputaci si v prosinci vylepšilo také stavebnictví.
Na průmyslové dynamice se projevilo německé zpomalení
Průmyslová výroba v prosinci zklamala, když meziročně klesla o 1,4 %. Na vině jsou částečně kalendářní efekty, kdy loňský prosinec měl nevýhodu jednoho pracovního dne. Očištěna o tento efekt vzrostla průmyslová výroba o 1,8 % meziročně.
Za poklesem celkového výkonu průmyslu v závěru roku můžeme mimo jiné vidět i nižší produkci osobních aut. Zatímco v říjnu a v listopadu jely automobilky naplno, v prosinci své tempo zvolnily. Celková výroba automobilového sektoru pak poklesla o 7 % y/y. Nedařilo se ani výrobě strojů a zařízení, jejichž produkce meziročně odepsala 7,1 %.
Na českém průmyslu se tak v závěru roku projevilo prudké zpomalení výroby v Německu. Zatímco v říjnu a listopadu projevila česká ekonomika odolnost vůči poklesu německé výkonosti, v závěru roku se českým průmyslníkům dařilo méně. Klesla také hodnota nových zakázek, a to především v odvětví výroby automobilových vozidel a strojů a zařízení.
Celkově si ale loni průmyslníci vedli dobře. Jejich výroba v průměru vzrostla o 3 % y/y a to i přesto, že po většinu roku čelili kapacitním omezení, kdy pro ně bylo složité najít vhodnou pracovní sílu. Letos by se mělo průmyslovému sektoru dařit podobně jako vloni. K růstu mu pomůže oživení zahraniční poptávky i domácí investiční aktivita.
I přes pokles v průmyslu si bilance zahraničního obchodu meziročně polepšila o 3,6 mld. CZK, když v prosinci skončila nepatrným schodkem 15 milionů CZK. Rostl především přebytek obchodu s motorovými vozidly, což vzhledem k propadu v jejich výrobě ve stejném měsíci znamená jediné. Automobilky vyprodávají svou předchozí rekordní produkci. Celkově tak vývoz meziročně vzrostl o 1,6 %. Prosinec však patřil loni spíše k výjimečným měsícům, kdy bilance zahraničního obchodu překonala rok 2017. Za celý loňský rok skončila obchodní bilance přebytkem 132,7 mld. CZK, tedy o 30,8 mld. CZK méně než v roce 2017.
Stavebnictví zakončilo rok důstojně, lepší časy má však za sebou
Stavební produkce si alespoň trochu vylepšila reputaci a po listopadové nule vykázala meziroční růst na úrovni 3,9 %. Po očištění o rozdílný počet pracovních dní to bylo o 5,3 %. Produkce pozemního stavitelství meziročně vzrostla o 3,6 %, produkce inženýrského stavitelství pak o 4,8 %. Ačkoli se jedná o solidní výsledek, éra dvouciferných růstů je již zřejmě definitivně za námi.
Výrazný růst stavební výroby neočekáváme ani v následujících měsících. Teploty se drží u bodu mrazu, takže na časnější zahájení stavební sezóny to zatím nevypadá. Sektor navíc stále bojuje s nedostatkem pracovní síly. Také poptávka po stavebních pracech zřejmě v letošním roce nebude již tak vysoká. Rychlý růst mezd ukrajuje firmám ze ziskových marží a zužuje tak prostor na další investice. Nohu z plynu zřejmě sundá i inženýrské stavitelství, které bylo loni podporováno investicemi veřejného sektoru. Ten byl nucen rychle dočerpat část peněz z fondů EU. Za celý letošní rok tak očekáváme, že stavebnictví přidá pouze 0,5 %. V loňském roce to bylo o 8,4 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
10.09.2024 Jak začít investovat? Tomáš Vranka z XTB zná…
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz