Popularita elektronických cigaret rapidně roste

Altria je tabákový gigant, který se může chlubit téměř dvousetletou historií. Společnost, jež vlastní například legendární značku cigaret Marlboro, kupuje podíl u nejpopulárnějšího výrobce elektronických cigaret, společnosti Juul. Jde zatím o neověřené spekulace, podle kterých je aktuální hodnota výrobce elektronických cigaret odhadována na zhruba 38 miliard dolarů. Pro srovnání, jde o téměř stejnou hodnotu, jaké se nyní těší automobilka Tesla.

Kupní cena největšího amerického prodejce e-cigaret i samotná transakce dokresluje, že tabákový průmysl po 50 letech klidných vod nyní prochází rapidními změnami zejména kvůli regulátorům, bezkouřovým cigaretám a marihuaně. “Staré” tabákové stálice typu Altria respektive Philip Morris jsou ohroženy zákazy a omezováním kouření, poklesem popularity kouření u spotřebitelů i zvedáním daní z tabákových produktů. Na klasické cigarety agresivně útočí také růst popularity elektronických cigaret a vlna legalizace marihuanových produktů. Ceny tabákových akcií toto riziko nesou nelibě, většina je zhruba 40 procent pod posledním vrcholem.

Popularita elektronických cigaret rapidně roste. Americké průzkumy z prosince 2018 ukazují, že počet středoškoláků, kteří za posledních 30 dní použili e-cigaretu, se oproti loňskému roku téměř zdvojnásobil. Tento rapidní růst popularity e-cigaret mezi americkými teenagery je přisuzován právě popularitě značky Juul, která svůj tržní podíl v segmentu e-cigaret zvýšila na současných 75 procent oproti loňským 13 procentům. Juul je zkrátka momentálně “cool”.

Není proto divu, že tradiční hráči jako Altria jsou ochotni platit vysokou cenu za to, že se stanou součástí tohoto nového trendu, který tradiční business ohrožuje. Transakci Altrie lze proto vnímat spíše jako obranný krok. Navíc hrozí, že američtí regulátoři kvůli rapidnímu růstu popularity e-cigaret právě mezi zranitelnou skupinou teenagerů zavedou opatření na omezení v tomto novém segmentu. Na druhé straně Altria získává podíl u naprosto dominantního hráče v segmentu e-cigaret. Otázkou je, jak moc loajální této značce budou tradičně přelétaví teenageři a “early adopters”, tedy spotřebitelé vyhledávající novinky.

Právě popularita značky Juul vytlačila valnou většinu konkurenčních značek e-cigaret, na které kdysi “staří” prodejci klasických cigaret vsadili. Například Altria v roce 2014 koupila startup Green Smoke za přibližně 110 milionů dolarů. Tato značka se však příliš neuchytila a firma nedávno oznámila, že ji bude rušit.

Pro klasické tabákové firmy představují bezkouřové cigarety nejen hrozbu, ale i příležitost. Díky minimu kouře je “nové” e-kouření společensky mnohem přijatelnější. Dokonce by se dalo říci, že kouření se u mladých lidí po mnoha letech dostává do trendu a je “in”. Novinky na tabákovém trhu tak po letech útlumu zájmu vychovávají novou generaci kuřáků, která představuje potenciál růstu tržeb tabákových firem.

Ing. Štěpán Křeček, MBA

Na pozici hlavního ekonoma ve společnosti BH Securities a.s. zodpovídá za tvorbu makroekonomických a tržních analýz. Rovněž se věnuje komunikaci s veřejností a médii. Jako host televizních a rozhlasových pořadů se často vyjadřuje k aktuálnímu ekonomickému dění. V současné době patří mezi nejcitovanější české ekonomy. Vystudoval Národohospodářskou fakultu Vysoké školy ekonomické v Praze, kde dále působí a vyučuje několik předmětů. Po odborné stránce se zaměřuje na analýzu české ekonomiky, sociální systémy a veřejné rozpočty. Na tato témata napsal řadu odborných prací. Rád sportuje, čte a poslouchá vážnou hudbu.

BH Securities a.s.

BH Securities je licencovaný obchodník s cennými papíry a člen Burzy cenných papírů Praha a.s. Společnost byla založena v roce 1993, krátce po vzniku kapitálového trhu v České republice.

Dnes je BHS jedním z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry na českém kapitálovém trhu a individualizované investiční služby bez změny jména či přístupu poskytuje kontinuálně již 25 let.

BHS nabízí široké portfolio investičních služeb. Vedle obchodování na kapitálových trzích jsou to především správa aktiv a individuálních portfolií (asset management), fondy kvalifikovaných investorů, emise a obchodování s dluhopisy, podílové fondy či investiční zlato.

Více informací naleznete na: www.investice.cz/ nebo na: www.bhs.cz.