Fed zvyšuje sazby, počtvrté tento rok (Ranní zpráva z finančního trhu)
Zasedání americké centrální banky
přinese letos již čtvrté zvýšení úrokových sazeb. V její projekci na příští rok
však bude o jedno zvýšení méně než v září. Polská průmyslová výroba v listopadu
zpomalila, naopak stavebnictví roste i nadále výrazným tempem. Český trh se
připravuje na zítřejší zasedání ČNB.
Fed
sníží očekávání na další růst sazeb
Americká centrální banka dnes
přistoupí na zvýšení základní úrokové sazby o 25 bb. a sazby na přebytečné
rezervy IOER o 20 bb. I přes toto v letošním roce již čtvrté zvýšení se
domníváme, že zasedání bude znít v holubičím tónu. Projekce prosincového
mediánu totiž s velkou pravděpodobností ukáže snížené očekávání ohledně dalších
„hiků“ v příštím roce. Zatímco v září Fed očekával trojí zvyšování sazeb v roce
2019, dnešní projekce ukáže jen na dvě. V holubičím duchu se pravděpodobně
ponese i následné prohlášení, kde by mohla být zmíněná nižší inflační očekávání
trhu.
Německá
důvěra podnikatelů nejníže od prosince 2016
Německý Ifo index podnikatelského prostředí
spadl v prosinci již počtvrté v řadě, a to na nejnižší úroveň za poslední dva
roky. Německé firmy hůře ohodnotily
jak současné podnikatelské podmínky, tak i očekávání do budoucna. Očekávání z
výroby dokonce poklesla do záporných čísel poprvé od května 2016, když výrobci
snížili své produkční plány. Přesto se však jejich hodnocení současných
podmínek stále drží na vysokých úrovních. Za sníženým optimismem německých
firem můžeme najít zvyšující se hrozbu odchodu Velké Británie z EU bez domluvy
i nejasnosti okolo obchodních válek.
Průmyslová výroba v Polsku zpomalila
Dnešek přinese další nálož polských dat. Průmyslová výroba meziročně
zpomalí své tempo růstu kvůli kalendářním efektům, na nižší produkci však
ukazuje i slabší PMI index, který se v listopadu dostal poprvé od září 2014 pod
50 bodů. Naopak stavební výroba si své meziroční tempo, vyšší než 20 %, udrží i
v listopadu.
Polský index cen průmyslových výrobců za listopad se lehce sníží a vzroste
až začátkem roku 2019 kvůli výraznému růstu cen energií o 30-50 % y/y.
Maďarská banka ponechala měnovou politiku
beze změny
Polský trh práce zůstává nadále napjatý, což se projevuje v růstu mezd. Ty
v listopadu přidaly 7,7 % meziročně, čímž překonaly očekávání trhu o čtyři
desetiny. Rovněž růst zaměstnanosti u českých severních sousedů zůstává
stabilní na 3 %. Polský zlotý se ale se statistikou trhu práce nespokojil a
mírně o desetinu během dne oslabil na 4,287 PLN/EUR.
Naopak koruna i přes absenci domácích dat měla tendence posilovat. Během
dne přidala dva haléře a momentálně se obchoduje na 25,76 CZK/EUR. Pomalu se tak
připravuje na zítřejší zasedání ČNB, na kterém podle našeho odhadu ale k žádné
změně měnové politiky nedojde. Na zvyšování si tak budeme muset počkat až do
února. Příští rok by však k němu mělo dojít hned tři čtvrtletí po sobě.
K žádné změně se včera neodhodlala
ani maďarská centrální banka a svou základní sazbu ponechala nezměněnou na
historickém minimu 0,9 %. Nadále bude také stimulovat ekonomiku i nekonvenční
měnovou politikou. Navíc snížila svůj výhled na inflaci pro příští rok o dvě
desetiny. Přesto celkový dojem, které zasedání zanechalo, byl jestřábí.
Přispělo k němu vynechání věty o potřebě udržení uvolněné měnové politiky k
dosažení inflačního cíle. Maďarský forint včera posílil o 0,1 % na 323,1
HUF/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři