JPMorgan vyrazil do útoku

V oblasti IPO technologických společností mají již dlouho dominantní pozici banky Morgan Stanley a Goldman Sachs. Během posledních deseti let uvedly na trh tituly jako Facebook, Twitter, Snap a Dropbox a zatímco se střídaly na pozici jedničky, JPMorgan se z hlediska objemu IPO držel soustavně na třetím místě. Jak ale poukazuje CNBC, tato banka, která je podle velikosti aktiv největší v USA, se s tímto stavem věcí už nehodlá spokojit.

„Míříme do roku, který by mohl být v oblasti technologických IPO skutečně výjimečný, protože na trhu by se v roce 2019 mohlo začít obchodovat s akciemi společností jako Airbnb, Uber, Lyft a Pinterest,“ píše CNBC a tvrdí, že JPMorgan je v pozici, kdy by mohl začít rozbíjet duopol Morgan Stanley – Goldman. Generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon nedávno uvedl, že v Silicon Valley učinila jeho banka „obrovský pokrok“. Při své „agresivní snaze o získání klientů“ pak mimo jiné ukazuje slide, podle kterého se IPO daří lépe v případě, že jej JPMorgan vede či na něm alespoň spolupracuje. Podle CNBC to tvrdí lidé, kteří se jednání s JPMorgan účastnili, ale nechtějí být jmenováni, protože byla neveřejná.

JPMorgan také najímá komerční bankéře, kteří se zaměřují na služby nabízené nově vznikajícím technologickým společnostem, které doposud spolupracovaly spíše s menšími institucemi jako Silicon Valley Bank. JPMorgan tak hodlá budovat pevnější vztahy v celém sektoru v rané fázi vzniku firem a vytlačit tak z jejich pozic banky Goldman a Morgan Stanley. CNBC připomíná, že na IPO většinou pracuje hned několik bank, kdy každá hledá investory, kteří akcie při úpisu koupí. Banky se pak dělí o poplatky, nejvíce dostává hlavní banka, která odvádí nejvíce práce. Ta také těží z úspěšného IPO tím, že má reference pro budoucí klienty. JPMorgan se nyní snaží zejména o to, aby byl častěji touto vedoucí bankou.

Posledním velkým vítězstvím banky je to, že si ji pro uvedení svých akcií na trh vybrala společnost Lyft. Očekává se, že k IPO dojde na počátku roku 2019 a valuace by podle informací CNBC mohla dosáhnout 15 miliard dolarů. Úspěchem bylo i IPO SurveyMonkey, ale skeptici tvrdí, že jde stále jen o sbírání toho, co zbylo po Morgan Stanley a Goldman Sachs, ne o boj o ty nejlepší transakce. Připomínají například, že Uber je mnohem větší než Lyft a jeho kapitalizace by mohla dosáhnout 120 miliard dolarů.

Jeff Richards ze společnosti GGV tvrdí, že rozhodující v této hře jsou vztahy mezi společnostmi a jejich investičními bankéři. „Goldman a Morgan to dělají opravdu dobře a kultivují vztahy mnoho let před IPO,“ dodává Richards. O JPMorgan naopak tvrdí, že jeho snahy o prosazení se nejsou patrné. CNBC ale tvrdí, že výhodou této banky by mohla být její velikost. Její celková tržní hodnota totiž dosahuje téměř 400 miliard dolarů, což je „víc než dvojnásobek kombinované hodnoty Goldman Sachs a Morgan Stanley“.

Zdroj: CNBC