Výprodeje technologických akcií stáhly dolů celý trh (Ranní zpráva z akciového trhu)

Hlavní události

Kofola ČeskoSlovensko představila výsledky za třetí kvartál. Ty naplnily naše očekávání.

CEO Monety Tomáš Spurný vysvětluje důvody chystané akvizice.

Evropské akcie by měly na začátku seance hledat směr.

Spojené státy dnes zveřejní index malých a středních podniků. V Evropě budou oznámeny finální čísla spotřebitelské inflace a předstihového ukazatele ZEW.

Ve Spojených státech reportuje výsledky hobby market Home Depot. V Evropě zveřejní výsledky celá řada firem. Mezi nimi bude například britský Vodafone, německá Innogy či německý Bayer. 

Obchodování na zámořských trzích

Americkým akciím se začátek nového týdne vůbec nepovedl. Index S&P 500 přišel o dvě procenta, průmyslový Dow Jones ztratil 2,3 % a technologický Nasdaq propadnul dokonce o 2,7 %. Jednou z hlavních příčin byly akcie Apple, které včera přišly o pět procent kvůli obavám ze slabší poptávky po zařízeních iPhone. To s sebou totiž přineslo i poklesy akcií jeho dodavatelů.

Obavy ohledně prodejů Apple se promítly i na obchodování v asijsko-pacifickém regionu. Japonské akcie tak během dnešního rána přišly o dvě procenta. Australské akcie odepsaly 1,8 %. Proti proudu šly čínské akcie, když index CSI 300 si připsal jedno procento. V mírném plusu uzavírají i indonéské nebo indické akcie.  

Kofola ČeskoSlovensko

Konsolidované výnosy společnosti Kofola za třetí kvartál meziročně mírně vzrostly o 2,9 % (bez započtení Polska by nárůst činil 6,8 %). Důvodem, proč nerostly více, je pokles prodejů v Polsku (o 17,2 % za Q3, neboli o 55 mil. CZK). Ten byl však více než kompenzován růstem výnosů především v segmentu ČeskoSlovensko (+7,5 % za prvních 9 měsíců) a také vyššími výnosy v Ugu (+15,1 % za prvních 9 měsíců). Tržby rostly kromě Polska ve všech regionech, kde společnost působí. Ziskovost společnosti byla příznivě ovlivněna klesajícími cenami cukru na trzích, kdy pro srovnání náklady na prodej zboží, kam spadají i materiálové náklady za cukr, činily ve Q3 17 1,11 mld. CZK a ve Q3 18 1,08 mld. CZK.

Čistý dluh společnosti od konce roku 2017 vzrostl z 2,4 mld. CZK na 2,6 mld. CZK a poměr čistého dluhu vůči EBITDA dosáhl hodnoty 2,4. Zvýšení čistého zadlužení bylo z důvodu akvizice společnosti Leros a výplaty dividend. Ve třetím čtvrtletí došlo k odprodeji zbývající části podílu CED Group, čímž se navýšil podíl volně obchodovatelných akcií na burze na 27 %. Vzhledem k tomu, že Kofola nadále zlepšuje svoji ziskovost, předpokládáme, že výsledky za Q3 18 budou mít na cenu akcií spíše pozitivní vliv.

Moneta Money Bank

Hospodářské noviny zveřejnily interview se CEO banky Tomášem Spurným, kde hlavním tématem byla chystaná akvizice Air Bank a Home Creditu. Dle něj většina akcionářů chápe logiku spojení těchto subjektů, ale zároveň říká, že většina z nich vnímá cenu za relativně vysokou, pohledem násobku vlastního kapitálu. Nově vstoupivší akcionář v rukou skupiny PPF nebude dle něj chtít dále navyšovat čtvrtinový podíl. PPF bude mít standardně šest měsíců zákaz akcie prodat, poté bude jejich další držba na jejím zvážení. Zajímavým bodem pak byl závěr rozhovoru, kde Tomáš Spurný zmínil svůj sen rozšíření se do Německa, popř. Rakouska, kde tamní trhy považuje za mnohem atraktivnější. My jsme k chystané akvizici včera zveřejnili komentář, ve kterém se přikláníme k názoru, že transakce za uvedených cenových podmínek pro stávající akcionáře přínosná není http://bit.ly/MONET_1811akv.