Co jsou CFD kontrakty - rozdílové smlouvy

Říkáte si, co je CFD? CFD kontrakt je finanční derivát, který kopíruje vybrané podkladové aktivum. Zkratka CFD znamená Contract For Difference: kontrakty pro vyrovnání rozdílu nebo také rozdílové smlouvy. Jedná se o smlouvu mezi dvěma stranami - nakupujícím a prodávajícím, kde je prodávající povinen zaplatit kupujícímu rozdíl mezi aktuální cenou aktiva a cenou aktiva v okamžik uzavření smlouvy. CFD kontrakty jsou poměrně mladými produkty, které byly vynalezeny v 90. Letech 20. století Jonem Woodem a Brianem Keelanem v Londýně.

Použití CFD kontraktů - CFD trading

CFD kontrakty jsou svou povahou vhodné pro krátkodobé obchodování a spekulace na finančních trzích. Nejen že můžete CFD kontrakt nakoupit (spekulovat na růst ceny), ale můžete ho také prodat (spekulovat na pokles ceny). Tímto způsobem lze těžit nejen z rostoucího trhu - pokud po vaší analýze shledáte, že vybraný finanční instrument bude oslabovat, můžete podkladové aktivum přes CFD kontrakt i prodat.

Podkladová aktiva u CFD kontraktů

Podkladovým aktivem můžou být jakékoliv běžné regulované finanční instrumenty, ale i neregulované (například kryptoměny):

• Měnové páry na Forexu - EURUSD, GBPUSD, USDJPY nebo také USDCZK či EURCZK apod.
• Akcie a akciové indexy - většina veřejně obchodovaných akcií a hlavní světové indexy jako DJIA, S&P500, Nasdaq, Nikkei, Hang Seng, Shanghai Composite, německý DAX nebo francouzský CAC 40 apod.
• Dluhopisy - většinou státní dluhopisy
• Komodity - zlato, stříbro a všeobecně drahé kovy, ropa WTI a BRENT, zemní plyn, měkké komodity jako pšenice, kukuřice, kakao, obilí apod.
• ETF fondy - například SPY, QQQ
• Kryptoměny - Bitcoin, Litecoin, Ripple, Dash apod.

Nutno podotknout, že při obchodování s CFD kontrakty fyzicky podkladové aktivum nedržíte jako u ostatních aktiv (fyzické akcie, futures komodity apod.). CFD kontrakty mají v některých ohledech výhody - můžete je držet “nekonečně” dlouhou dobu. Oproti například futures trhům se kontrakt nemusí rolovat do dalšího měsíce nebo období.

Příklad obchodování CFD kontraktu

Našli jste akcii, která se dle vaší analýzy obchoduje za cenu, která je pod její vnitřní hodnotou a chcete jí nakoupit. Cena akcie je 40 USD.

Nakoupíte 100 rozdílových smluv za 40 USD, hodnota této CFD pozice činí 4000 USD. Avšak na nákup těchto 100 CFD kontraktů budete potřebovat mnohem méně financí, jelikož CFD broker bude požadovat pouze zálohu - marži na otevření obchodu. Marže u akciových CFD je většinou 20 % z hodnoty kontraktu (finanční páka 1:5), u tohoto obchodu by se jednalo o marži 800 USD.

Cena akcie po čase vzroste na 44 USD, což na 100 CFD kontraktech činí zisk 400 USD. V tento okamžik uzavřete rozdílovou smlouvu a realizujete zisk. CFD broker - poskytovatel rozdílové smlouvy, vám musí vyplatit rozdíl mezi aktuální cenou a cenou při uzavření smlouvy, což je 44 - 40 = 4 USD na jeden kontrakt (400 USD na 100 CFD kontraktů).

Pojďme si vše shrnout:

• Nakoupili jste akcie přes CFD kontrakty v objemu 4000 USD (spekulace na růst), 100 CFD kontraktů za cenu 40 USD
• Pro otevření pozice jste potřebovali pouze 800 USD (marže) díky finanční páce 1:5 (20 % z velikosti kontraktu)
• Rozdíl mezi aktuální cenou a cenou při uzavření smlouvy byl kladný - 4 USD (akcie posílila) - broker vám vyplatil zisk 400 USD na 100 CFD kontraktů

Náklady na CFD obchod

Náklady na otevření CFD kontraktu zahrnují rozdíl mezi nabídkovou a poptávkovou cenou (spread), což by v našem případě mohlo být 0,05 USD na 1 akcii, u 100 CFD kontraktů by se jednalo o náklad na spread 5 USD + komise ve výši 2 USD. Celkové náklady na 100 CFD kontraktů jsou pro náš příklad 7 USD. Pokud byste měli pozici otevřenou přes noc, přičetli byste si také SWAP, který může být jak záporný, tak kladný (v závislosti na směru otevřené pozice) a pro každý instrument se liší.

Nutno podotknout, že u některých CFD kontraktů jako je Forex, akciové indexy nebo komodity neplatíte komisi, jediným nákladem je spread, popřípadě swap.

Regulace CFD kontraktů - ESMA

CFD kontrakty jsou od 1.8.2018 regulovány Evropskou komisí pro cenné papíry (ESMA), která omezila velikost finanční páky. Původně byla regulace pouze na 3 měsíce, později ESMA regulaci prodloužila o další 3 měsíce až do ledna roku 2019.

Klienti se také nyní dělí na retailové a profesionální obchodníky. Profesionální obchodníci mohou využívat finanční páku a výhody CFD kontraktů bez jakýchkoliv omezení, na retailové klienty se vztahuje nová regulace. O statut profesionálního obchodníka si můžete požádat u svého CFD brokera.

V rámci regulace jsou retailoví klienti chráněni před záporným zůstatkem, který může při obchodování CFD smluv vzniknout, například při nečekaných ekonomických událostech. Nyní jsou brokeři povinni tento záporný zůstatek odstranit.

Co je CFD obchodování - závěry

Rozdílové smlouvy jsou složité finanční deriváty, které nejsou vhodné pro každého investora a obchodníka. Je však možné skrze ně krátkodobě obchodovat s malým kapitálem neboli marží, která je nutná na otevření obchodu. Díky finanční páce tak ovládáte s malým kapitálem kapitál několikanásobně vyšší. CFD kontrakty tak nabízejí nekonečné obchodní příležitosti na různých podkladových instrumentech jako jsou akcie, indexy, komodity, dluhopisy nebo kryptoměny, a to se zlomkem velikosti pozice. Je už jen na vás, zda dokážete nalézt kvalitní obchodní příležitosti a využít CFD kontrakty ve svůj prospěch.

Poznámka redakce: