Akciové trhy: letní soutěž o nová maxima začala

V pátek vešla v platnost cla uvalená na import čínského zboží v hodnotě 35 miliard amerických dolarů do USA. Trhy tento fakt přešly, což usnadnilo akciím pokračování v růstu. První vlna cel a dopady obchodní války jsou již v cenách zohledněny. Indexy se nadále drží na historických maximech. Navíc panuje všeobecná nedůvěra v Trumpovy plány zavádění dalších cel, které investoři považují za plané hrozby.

Obchodní válka nejvíce ochromila čínský index Shanghai. Ten se v jejím důsledku propadl až o 20 %, v čemž lze spatřit medvědí trend. Nyní se karta obrátila a v pondělí vzrostl nejvíce od května 2016 - o 2,5 %. Investoři se pravděpodobně zalekli výrazných ztrát a uzavřeli krátké pozice, čímž vyhnali cenu nahoru.

Jak se zdá, vše hraje do karet Donaldu Trumpovi. Nic jej nenutí k umírnění rétoriky a naopak situaci přiživuje výhružkami a zaváděním nových protekcionistických opatření. Trhy se zatím s válkou vyrovnávají nad očekávání dobře, a proto i zvyšování objemu cel nepůsobí tak dramaticky.

Radost může mít i americký FED. Za současných podmínek centrální banka pokračuje v utěsňování monetární politiky, přičemž na akciový trh to nemá absolutně žádný vliv. FED díky tomu může během letošního roku ještě dvakrát navýšit sazby. Pravděpodobně tak učiní v září a prosinci. Kýženým efektem bude inverzní charakter dluhopisové křivky, kdy krátké sazby předběhnou ty delší.

Mezi technologickými giganty (Amazon, Facebook, Apple) mezitím probíhá souboj, jehož vítěz se stane první americkou společností s tržní kapitalizací jednoho bilionu amerických dolarů. Investory by to mělo motivovat ke skupování všech propadů na burzách.

Obchodování během léta tak prozatím slibuje vidinu růstu a indexy směřují k dosahování nových maxim.