ECB sazby nemění... Euro krvácí!

Autor: Bc. Jakub Obrovský

Podle očekávání dopadlo jednání Rady guvernérů z tohoto týdne. Na dnešní závěrečné tiskové konferenci oznámil prezident Evropské centrální banky Mario Draghi, že nastavené úrokové sazby se měnit nebudou a banka nadále zůstane plně v režimu kvantitativního uvolňování. Hlavním cílem společného jednání bylo údajně důkladné posouzení současného zdravotního stavu evropské ekonomiky.

Hlavní referenční sazba tak setrvává na hodnotě 0,00 %, mezní zápůjční sazba na hodnotě 0,25 % a depozitní sazba na -0,4 %. Mimo jiné Draghi uvedl, že se guvernéři na zasedání nezaměřili na zvýšenou volatilitu eura. To během dneška opět získávalo 0,4 0 vůči americkému dolaru, konkrétně na denní maximum 1,2096 EUR/USD. Od začátku roku se zisk vyšplhal až k 12 %. Posilování eura by mohl být v právě probíhající výsledkové sezóně problém pro evropské společnosti, když podle společnosti Credit Suisse každých 10 %, o které euro vůči dolaru posílí, sníží hodnotu EPS evropských společností o 6 % a exportéři jako Volkswagen již zařadili měnový kurz mezi závažná rizika v blízké budoucnosti.

Bylo zároveň potvrzeno, že Evropská centrální banka bude pokračovat v nákupu aktiv, také známému jako kvantitativní uvolňování, minimálně do září letošního roku v nezměněném objemu 30 mld. EUR měsíčně. O dalším pokračování pak rozhodně hodnota inflace, která podle Rady guvernérů prozatím nedosáhla udržitelné změny ve svém vývoji a cílové hladině těsně pod 2 % se nepřiblížila.

Draghi se také ve svém projevu krátce zmínil o faktu, že drobný výkonnostní propad a ztrátu růstového momenta neprodělala pouze eurozóna, ale téměř celá globální ekonomika. Uvedl také, že se pevně domnívá a věří v budoucí růstový trend vývoje evropské ekonomiky.

V posledních měsících se prohlášení Rady guvernérů průběžně měnila a průběžně signalizovala a připravovala investory na pravděpodobné ukončení kvantitativního uvolňování v září letošního roku. Dnešní prohlášení na tom nic nezměnilo a výše zmíněné datum se zdá být stále reálnějším. Stále je však nutné počítat s faktem, že ECB bude průběžně reinvestovat finanční prostředky, které obdrží z nakoupených aktiv v době splatnosti. Zároveň se bude dát očekávat zvýšený zájem ECB o vývoj úrokových sazeb a jejich potenciální vliv na inflaci, které stále zůstává relativně hluboko pod stanoveným cílem.