Americká inflace v březnu zrychlila (Týdenní zpráva z finančního trhu)
Americká inflace nabrala v březnu na tempu ruku v ruce s
rychlejší jádrovou inflací. Zápis z březnového jednání americké centrální banky
vrhne nové světlo na proces posledního rozhodování o sazbách. Ukáže se také, že
české i polské spotřebitelské ceny v březnu měsíčně stagnovaly především kvůli
nižším cenám potravin a pohonných hmot. Je velice pravděpodobné, že se na
zasedání polské centrální banky dočkáme holubičích komentářů.
Zápis z jednání
objasní březnové rozhodnutí Fedu
Meziroční americká jádrová v březnu zrychlila na 2,1 %, z
velké části kvůli statistické základně. Meziměsíčně ale zůstane na nízkých 0.2
%, a nebylo by žádným velkým překvapením, kdyby byla ještě o desetinku níž. Ve
středu bude zveřejněn zápis z posledního zasedání bankovní rady Fedu. Bude
zajímavé sledovat argumenty pro a proti diskutovanému čtvrtému zvyšování
úrokových sazeb i důvody celkem výrazné revize očekávané míry nezaměstnanosti.
Čtvrteční statistika průmyslové výroby v únoru ukáže pouze
na slabý růst., který lednový propad vybalancuje jen z části. Podle názorů
ekonomů SG bude však jakékoliv zakolísání hospodářského růstu v prvním
čtvrtletí pravděpodobně vybalancováno v druhém kvartále. Spotřebitelská inflace
jednotlivých zemí eurozóny pak potvrdí mírné zrychlení v eurozóně, hlavně kvůli
vyšším cenám potravin.
České spotřebitelské
ceny stagnují, inflace zpomaluje
Tento týden má největší potenciál ovlivnit kurz koruny
statistika spotřebitelských cen, která vyjde zítra. Ceny by oproti únoru měly
zůstat nezměněné, což by meziroční inflaci zpomalilo o jednu desetinu na 1,7 %.
To je půl procentního bodu pod prognózou ČNB. Riziko pro ještě nižší cenovou
dynamiku plyne zejména z dalšího zlevňovaní potravin. Vidíme ale i akumulaci
proinflačních rizik (vysoký růst mezd, silná domácí poptávka), která by měla
zajistit, že inflace ve střednědobém horizontu znovu posílí. V letních měsících
by se měla znovu vyhoupnout nad 2 %.
Finální odhad ukáže, že polská inflace v březnu zpomalila a
to kvůli nižším cenám potravin, pohonných hmot a energie. Také jádrová inflace
oproti únoru klesla o desetinu na 0,7 % meziměsíčně. Inflace letos nedosáhne na
2,5% cíl polské centrální banky a v průměru se bude pohybovat kolem 2 %. Proto
také na středečním zasedání centrálních bankéřů očekáváme holubičí komentáře a
měnovou politiku i nadále ponechanou beze změny.
Zaostřeno na dnešek:
Důvěra investorů v eurozóně navzdory poklesu zůstává vysoká
Pondělí bude ve znamení statistik ze zahraničního obchodu.
Bilance zahraničního obchodu z Německa stejně jako doma skončí slušným
přebytkem. Důvěra investorů v eurozóně mírně klesne, pořád se ale drží na
vysokých úrovních.
Německému obchodu se
tradičně daří
Dnešní statistiky ukážou, že se v únoru německému
zahraničnímu obchodu dařilo, přičemž příznivý výhled má bilance zahraničního
obchodu na celý letošní rok. Velkým rizikem však zůstává rostoucí protekcionismus
a v současnosti i výrobní kapacity limitující produkci.
Důvěra investorů v eurozóně v dubnu mírně poklesne, stále se
ale drží vysoko kolem svého 10letého maxima. Kurz eura proti dolaru bude mít
dnes šanci ovlivnit také proslov viceguvernéra ECB V. Constancia v Bruselu.
Statistika z
amerického trhu práce zklamala
Minulý týden byla pozornost investorů upřená na americký trh
práce. Zatímco středeční ADP report dopadl nad očekávání trhu, páteční hlavní
statistiku o počtu nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor
konsensus trhu podcenil o 80 tisíc. Také míra nezaměstnanosti zůstala na své
únorové hodnotě, přičemž trh očekával její mírný pokles. Kurz dolaru, který v
očekávání dobrého výsledku postupně posiloval, na statistiku reagoval zklamaně
oslabením, přesto dolar zakončil v pátek mírně silnější, než kde na začátku
týdne začal.
Zahraniční obchod
skončí slušným přebytkem
Statistika ČSÚ ukáže, že slabší dynamika exportů byla i v
únoru převážena dovozy a tak přebytek zahraničního obchodu skončí o téměř 10
mld. CZK níže než před rokem. I tak ale očekáváme, že bilance zahraničního
obchodu vygeneruje slušné saldo ve výši 11,5 mld. CZK.
České statistiky
zklamaly trh, koruna mírně oslabila
Investoři, kteří sledují české statistiky, zažili v pátek
zklamání. Růst průmyslové výroby v
únoru zpomalil na 2,7 % z lednových 5,6 % i kvůli nižší produkci automobilového
průmyslu a nepotěšily ani maloobchodní tržby. Jediným pozitivem bylo pozemní
stavitelství, které se stalo tahounem celého stavebnictví. To si i přes chladné
únorové počasí připsalo meziročně slušných 9,4 %. Koruna na zveřejnění okamžitě
reagovala oslabením na 25,37 CZK/EUR, tedy nejslabší hodnotu minulého týdne. Přesto
ale pohyby kurzu koruny proti euru byly minulý týden slabší, a to v intervalu
deseti haléřů.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři