Kurzy měn: Po celotýdenním posilování eura byl páteční den ve znamení trendu opačného, kdy dolar své...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 3.6.2002

      Kurz USD/EUR

       Po celotýdenním posilování eura byl páteční den ve znamení trendu opačného, kdy dolar své předchozí ztráty smazával. K výraznějšímu úspěchu však americké měně pomohl až vstup amerických obchodníků na trh. Po převážnou většinu evropského obchodování se totiž kurz držel mezi 0,9360 a 0,9390. Počátek amerického obchodování však poznamenán dvěma události, které výrazným způsobem americké měně pomohly. Jednak to byla intervence Bank of Japan proti jenu, jednak to byla série příznivých makroekonomických dat ze Spojených států. Díky tomu dolar posílil až k 0,9285. Díky vývoji v závěrečných hodinách obchodování euro uplynulý týden zakončilo na 0,9334.

       Japonská intervence na počátku amerického obchodování trhy překvapila. Ani ne tak svou razancí, jako spíše načasováním. Bank of japan totiž intervenovala již v pátek ráno, takže takto brzká další intervence byla překvapením. Navíc intervence na počátku amerického obchodování není ze strany japonské centrální banky nijak častá.

       Pokud jde o zveřejněná data, dolaru pomohlo zejména oznámení příznivých dat PMI indexu z Chicaga a finálního indexu spotřebitelského sentimentu University of Michigan. Růst indexu PMI, který monitoruje sentiment ve zpracovatelském průmyslu v okolí Chicaga, byl opravdu výrazný a hlavně nečekaný - z dubnových 54,7 na květnových 60,8. Ve stejném směru působil i spotřebitelský sentiment University of Michigan, když vzrostl z 96,0 na 96,9. Výrazného růstu dosáhly i průmyslové objednávky, které v dubnu vzrostly o 1,2%. Březnový růst byl revidován směrem vzhůru na 1,0%.

       Páteční evropská data přinesla spíše smíšené signály. Tím negativním prvkem bylo oznámení dubnového růstu peněžní zásoby v EMU. Agregát M3 zrychlil svou dynamiku na 7,5% a opět se tak odchýlil od cíle ECB ve výši 4,5%. Tohoto cíle ještě nebylo za dobu jeho existence dosaženo. Naopak pozitivní impuls přinesla květnová inflace, která dosáhla úrovně 2,0%, což je limit ECB, a to poprvé od května 2000. Bohužel další inflační výhled již tak příznivý není - ve zbytku roku předpokládáme, že se inflace bude od této úrovně opět vzdalovat.

       Počátek tohoto týdne by měl být na devizovém trhu spíše klidnější, zejména pokud jde o evropské obchodování. Londýnský trh je totiž dnes a zítra uzavřen. Pokud jde o fundamentální data, klíčové budou indikátory současného a očekávaného hospodářského sentimentu. Z Evropy bude zveřejněna jejich podoba PMI, ze Spojených států pak ISM. U obou zemí se v průměru očekává nepatrné meziměsíční zlepšení, na vyšší úrovni by měl zůstat index z USA. Optimismus ohledně amerických dat podporuje zejména páteční příznivý výsledek PMI z Chicaga.

       Kurz CZK/EUR

       Závěr minulého týdne na korunový trh nic převratného nepřinesl. Po čtvrtečním prolomení hladiny 30,50 se kurz po celý páteční den pod touto úrovní udržel. Pouze díky technickým faktorům se kurz po otevření na 30,48 držel po celý den mezi 30,40 a 30,50. Z domova žádný impuls nepřišel, navíc se v průběhu evropského obchodování stabilizovala situace na trhu eura proti dolaru. Ztráty eura na trhu s dolarem v samotném závěru pátečního evropského obchodování znamenaly posílení koruny až k 30,37. Těsně nad touto úrovní české měna skončila. Závěrečný kurz činil 30,38.

       Ve srovnání s minulým týdnem bude ten příští mnohem bohatší na nová makroekonomická data. Hned dnešní den se trh dočká vývoje mezd v prvním čtvrtletí a výsledku státního rozpočtu ke konci května. Pro hráče na devizovém trhu však bude mnohem důležitější až středeční výsledek platební bilance za první čtvrtletí. Výraznou reakci na dnešní data neočekáváme, udržet by se mohl mírně pozitivní sentiment, který bude korunu tlačit k dalšímu testování silnějších úrovní. Pro dnešní den očekáváme pohyb v pásmu mezi 30,20 a 30,60. Díky zavřenému londýnskému trhu bude likvidita výrazně nižší.

       Kurz CZK/USD

       Kurz koruny proti americkému dolaru se v průběhu pátečního dne stabilizoval, po celotýdenním posilování koruny se tento trend zastavil. Přispěla k tomu zejména páteční konsolidace na trhu eura proti dolaru. Koruna se tak po převážnou většinu dne pohybovala v pásmu mezi 32,38 a 32,54. Závěr evropského obchodování kurz zastihl na 32,53. Američané však díky příznivým datům poslali korunu v pozdních pátečních hodinách směrem k 32,70.

       Nepředpokládáme, že by koruna reagovala na dnešní domácí data mezd za první čtvrtletí a na květnový výsledek státního rozpočtu. Klíčový bude po pátečním hektickém obchodování vývoj dolaru na trhu s eurem. Z tohoto pohledu budou důležité dnes zveřejňované. indikátory současného a očekávaného hospodářského sentimentu. Z Evropy bude zveřejněna jejich podoba PMI, ze Spojených států pak ISM. U obou zemí se v průměru očekává nepatrné meziměsíční zlepšení, na vyšší úrovni by měl zůstat index z USA. Po pátečních regionálních datech se nechají očekávat příznivá americká data. To by mohlo koruně ublížit.

       Kurz JPY/USD

       Jen zahájil své páteční obchodování na úrovni 123,27. Po zahájení obchodování se jen pohybovala okolo hladiny 123,30 s mírnou tendencí k posílení. Na konci japonského obchodování ale přišla intervence a jen výrazně oslabil až k úrovni 124,40. Po zbytek dne se japonská měna pohybovala okolo hladiny 124,00. Své obchodování zakončil jen na úrovni 124,09.

       Japonská měna zahájila páteční den mírným posilováním, když ještě reagovala na prohlášení ministra financí, že pravděpodobnost další intervence centrální banky v nejbližších dnech je nízká. Zásah Bank of Japan přišel na konci japonského obchodování. Po dvojím prodeji jenu měna oslabila až k úrovni 124,40. Z technického pohledu byla intervence úspěšná, podařilo se jí prolomit technickou resistenci. Nicméně vzhledem k předchozím prohlášením vlády bude nutné k obratu nálady na trhu vynaložit mnohem více prostředků. Tuto hypotézu potvrdila sama Bank of Japan, když při zahájení amerického obchodování překvapivě intervenovala potřetí. Avšak tato intervence již úspěšná nebyla.

       Jen v posledních týdnech posiluje díky vyššímu optimismu zahraničních investorů, kteří spekulují na dřívější oživení japonské ekonomiky. Naopak vláda se snaží udržet měnu na slabších úrovních tak, aby podpořila zisky exportérů.

       V pátek také zveřejnila ratingová agentura Moody´s dlouho očekávanou zprávu o změně ratingu japonských dlouhodobých závazků. Agentura snížila ohodnocení o dva body na A2. Zpráva o rychlejším snížení ratingu ale neměla na trh výraznější vliv. Agentura snížení ohodnocení doprovodila informací, že do ratingu zahrnula i očekávaný vývoj a v dalších měsících s největší pravděpodobností nebude rating znovu měnit.

       V tomto týdnu bude trh čekat především na pátek. Právě na konci týdne dojde ke zveřejnění růstu HDP za první kvartál tohoto roku. Podle agentury Bloomberg očekává trh v průměru růst o 1,5% q/q. Díky nervozitě trhu z další možné intervence by se měla japonská měna držet okolo současné hladiny.

       Kurz GBP/USD

       V pátek libra proti dolaru výrazně oslabila. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,4640. Výraznější pohyb zaznamenala libra až v odpoledním obchodování, když oslabila k hladině 1,4620. Později odpoledne ve svém oslabování pokračovala a propadla se až na úroveň 1,4540. Nad touto hladinou se pak pohybovala po zbytek dne. Své obchodování libra ukončila na úrovni 1,4568.

       Libra v pátek opět sledovala trh euro-dolar. Dolar po celotýdenním oslabování mírně své ztráty korigoval. Příznivě se projevily i zveřejňované údaje. Lepší než očekávané výsledky dosáhl nejen index University of Michigan, ale i Chicago PMI a průmyslové objednávky. Proti euru byla libra ve výsledku stabilní.

       Kurz PLN/USD

       Zlotý v pátek proti dolaru nepatrně posílil. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,0290. Po zahájení obchodování se zlotý pohyboval v úzkém pásmu 4,0150-4,0300. Zlotý v průběhu dne sledoval nepatrný posilující trend. Své obchodování zlotý zakončil na úrovni cca 4,0160.

       Zlotý byl i v pátek klidný. Investoři totiž po čtvrtečním polském svátku již nové pozice neotevírali. Trh se nedozvěděl ani žádné další informace o konfliktu mezi vládou a centrální bankou. Centrální banka snížila ve středu úrokové sazby o 50 bazických bodů.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.