Výsledky Pegasu asi 5% pod odhady trhu - varanty a vliv koruny

Pegas dnes zveřejnil výsledky za 3Q17. Reportoval provozní zisk EBITDA ve výši 10,3 mil EUR ( -9% r/r), tedy 5 % pod konsenzem trhu. Pokles byl zapříčiněn především díky uplatnění varantů managementem společnosti, ke kterému došlo díky změně vedení společnosti. Pozitivní přenosový mechanismus cen polymerů částečně kompenzoval dopad varantů, ten byl ovšem nižší, než trh očekával.

Posílení koruny a růst mezd negativně zvýšil náklady. Tržby společnosti ve výši 55,7 mil EUR (+9 y/y) nenaplnily očekávání (4% pod konsenzem). Čistý zisk poklesl na 0,7 mil EUR ( - 87 r/r), a to především díky nižším provozním ziskům EBITDA a kurzové ztrátě.

Společnost potvrdila výhled na provozní zisk EBITDA za fiskální rok 2017 v rozmezí 43 – 50 mil. EUR (-8% až +7% y/y) díky očekávání vyšších cen polymerů. Pegas dále potvrdil kapitálové náklady v hodnotách okolo 30 mil EUR a to díky investicím v Jižní Africe. Čistý dluh vůči provozním ziskům (ND/EBITDA) se lehce zvýšil z 3,8 na 3,9 násobek . Skončil tak lehce pod naším odhadem a to především díky nižším provozním ziskům.