Kurzy měn: Kurz společné evropské měny se prakticky po celý včerejší den pohyboval proti americkému dolaru v.

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 14.5.2002

      Kurz USD/EUR

       Kurz společné evropské měny se prakticky po celý včerejší den pohyboval proti americkému dolaru v klesajícím trendu. Trend byl nejagresivnější v průběhu evropského obchodování. Zatímco v ranních hodnotách kurz ještě testoval úroveň 0,9160, v odpoledních hodinách se již pod tlak dostala hladina 0,9110. V prvních hodinách amerického obchodování se kurz dokonce posunul pod 0,9100 až k 0,9092. Po následné nepatrné korekci ve zbytku amerického obchodování včera euro skončilo na 0,9113.

       Euro se pod prodejní tlak dostalo díky šířící se vlně stávek v Německu, naopak americký dolar podpořil růst cen amerických akcií (DJIA +1,71%, NASDAQ +3,23%). K šířící se stávce pod záštitou německého odborového svazu IG Metall se totiž přidávají i požadavky pracovníků ve službách na zvýšení mezd. Hrozba stávky i v tomto sektoru se stává realitou.

       Pro dnešní vývoj na trhu bude kromě německého ZEW indexu, který je předzvěstí Ifo indexu, důležitý především výsledek amerických maloobchodních tržeb. Očekávání jsou poměrně optimistická. V průměru trh očekává růst o 0,6%, po očištění o prodeje automobilů o 0,4%. V předchozím měsíci to bylo pouze 0,1%, respektive 0,3%. Očekávání jsou tak nastavena poměrně optimisticky a měla by potvrdit slušnou úroveň americké spotřebitelské poptávky. Dobrý výsledek může dolaru pomoci, špatný mu ublíží. Důležitý bude i dnešní vývoj na americkém akciovém trhu.

       Kurz CZK/EUR

       Začátek nového týdne na korunový trh žádné nové impulsy nevnesl. Díky absenci domácích i zahraničních kurzotvorných faktorů se kurz řídil pouze technickým obchodováním. Po otevření na 30,60 se kur po celý včerejší den držel za naprostého klidu bez trendu v úzkém pásmu mezi 30,60 a 30,68. Toto pásmo se koruně podařilo opustit až v závěreční hodině obchodování, kdy naše měna posílila až k uzavíracím 30,55.

       Dnešek může být pro korunový trh poměrně zajímavý. Zveřejněný výsledek české průmyslové výroby ani v březnu nepotvrdil negativní vliv silné koruny na český průmysl jako celek. Ten si připsal 4,1%, tržby z přímého vývozu průmyslových podniků vzrostly celkem o 8,5%. Tato pro korunu příznivá data mohou dnes vést k tomu, že se koruna bude pokoušet o prolomení hladiny 30,50. Pokud se to podaří, otevře se dnes koruně prostor pro posílení až k 30,35.

       Kurz CZK/USD

       Proti americkému dolaru se včera české měně příliš nedařilo, prakticky po celý den koruna ztrácela. Z ranní otevírací úrovně 33,42 se kurz v odpoledních hodinách vyšplhal až k hladině 33,60. Důvodem oslabování naší měny byla především korekce na euro/dolarovém trhu a posilování dolaru. Závěr obchodování naši měnu zastihl právě na 33,60.

       Trh koruny proti dolaru rozhodně nemůže zcela ignorovat ranní zveřejnění výsledku českého průmyslu za březen. Jeho vliv na kurz však nelze i přes příznivý výsledek přeceňovat. Kromě této domácí události bude totiž nutné monitorovat především situaci na trhu eura s dolarem. Z tohoto pohledu bude pro dnešní vývoj klíčové, jak dopadnou americké maloobchodní tržby a jak si povedou akciové trhy.

       Kurz JPY/USD

       Jen zahájil své pondělní obchodování na úrovni 127,67. Po zahájení obchodování japonská měna posílila k hladině 127,30. Po zbytek dne pak jen pouze oslaboval. Postupně se vyšplhal až k hladině 127,80. Své obchodování zakončil jen na úrovni 127,74.

       Jen včera proti dolaru oslaboval. Dělo se tak především díky posilování dolaru. Dolar si připisoval zisky proti euru díky stávkám v Německu a také díky pozitivním očekáváním výsledku amerických dubnových maloobchodní tržeb. Pro oslabení japonského jenu hovořily opět i výroky vládních představitelů o neopodstatněném posilování jenu a o tom, že by japonská měna měla více sledovat fundamentální situaci ekonomiky. Riziko intervence stále existuje.

       Faktorem hrajícím pro oslabení je plánované oznámení agentury Moody´s Investor Service ratingu japonských dlouhodobých závazků. Agentura již dříve naznačila, že může dokonce dojít ke snížení ratingu o dva stupně. Takový scénář by s velkou pravděpodobností vedl k odlivu japonského volného kapitálu směrem do zahraničí.

       Kurz GBP/USD

       V pondělí libra proti dolaru oslabovala. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,4630. Do dopoledních hodin byl vývoj libry klidný. Poté se ale dočkala výraznějších pohybů v podobě oslabování. Postupně tak oslabila na hladinu 1,4570. Okolo této hladiny pak libra oscilovala do závěru obchodování. Své obchodování libra ukončila na úrovni 1,4572.

       Libra včera opět sledovala dění na trhu euro-dolar. Euro proti dolaru ztrácelo především díky rozšiřující se vlně stávek v Německu. Pozitivně na americkou měnu působil i fakt, že se dobře vyvíjely ceny akcií, index Nasdaq si připsal 3,23%. Proti euru libra nevykazovala žádný trend.

       Z domácích dat byl zveřejněn vývoj cen v průmyslu. Jak ceny vstupů, tak i výstupní ceny zaznamenaly vyšší růst než trh původně očekával. Vyšší růst byl ale způsoben především rychlejším růstem cen ropy a odvozených produktů. Ceny ve zpracovatelském průmyslu byly ovlivněny zavedením daně na cement. Centrální banku by tak rychlejší růst cen znervóznit neměl.

       Později byl zveřejněn i průzkum v britských firmách, který ukázal, že růst produktivity práce je nejvyšší za poslední dva roky. Vývoj naznačuje brzké oživení ve vývoji ziskovosti firem. Ve večerních hodinách byl zveřejněn průzkum dubnových maloobchodních tržeb. Průzkum ukázal výrazný pokles dynamiky, růst tržeb by měl poklesnout ze 7,5% y/y na 2,4% y/y. Pokles tržeb je ale ovlivněn z velké části načasováním Velikonočních svátků. Po očištění o tento vliv růst tržeb zpomalí na 5,1% y/y. Taktéž tyto údaje hovoří pro ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni.

       Dnešní obchodování opět bude sledovat dění na trhu euro-dolar. Z tohoto pohledu bude důležité, jak dopadnou dnes odpoledne dubnové americké maloobchodní tržby.

       Kurz PLN/USD

       Zlotý v pondělí proti dolaru oslabil. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,0000. Zlotý po zahájení začal oslabovat a tento trend si udržel po celé obchodování. Postupně se tak dostal až k hladině 4,0500. Své obchodování zlotý zakončil na úrovni 4,0525.

       Zlotý včera oslaboval pod tlakem obav z dalšího chování vlády. Vláda totiž v posledních dnech začala na centrální banku vyvíjet tlak i v souvislosti s úrovní kurzu zlotého. Podle ní, resp. Podle ministra financí Marka Belky, je měna nadhodnocená a centrální banka by měla měnu oslabit. Ministr financí dokonce zmínil svou představu o opuštění režimu free floating.

       Vláda není spokojená s chováním centrální banky. Podle vlády centrální banka nesnižuje úrokové sazby dostatečně rychle a tlumí tak ekonomickou aktivitu. Svým chováním také do země láká krátkodobý kapitál, který má na svědomí posilování zlotého. Silný zlotý pak ztěžuje život exportérům.

       Centrální banka již dříve prohlásila, že podle obchodní bilance je měna opravdu mírně nadhodnocená, nicméně trh nechce svými zásahy ovlivňovat. Jedním z důvodů je i fakt, že intervence jsou velmi často neefektivní. Včera se k problematice vyjádřil i člen bankovní rady Boguslaw Grabowski, který řekl, že intervence je v současné době nepřijatelná.

       Oslabení zlotého v současné chvíli tlumí fakt, že ve středu budou zveřejněna inflační čísla, která by měla být podle očekávání velmi pozitivní. Pokud inflace dále klesne na 3,1% y/y, může to znamenat další vlnu spekulací na snížení úrokových sazeb. Dnes bude zveřejněn vývoj měnové zásoby M3.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.