Noční můra pro drobné střadatele – inflace roste, výnosy z konzervativních produktů klesají

Zatímco inflace směle roste a již více než půl roku se pohybuje nad 2% hranicí, úrokové sazby krátkodobých spořicích účtů a fondů a výnosy fondů konzervativních investic hledají nová dna. Zatímco vloni jste při inflaci 0,7 % získali na jednodenních vkladech úrokovou sazbu 0,15 %, na spořicích produktech s výpovědní lhůtou do 2 let úrokovou sazbu 1,04 % a v případě otevřených podílových fondů konzervativních investic průměrný výnos 0,25 %. Ještě v loňském roce jste mohli s krátkodobými spořicími produkty inflaci porazit, dnes už je situace jiná. Při meziroční inflaci 2,5 % (hodnota z července 2017) činí průměrné úrokové sazby nových obchodů na produktech s dobou platnosti do 2 let 0,79 % p.a. V prostředí rostoucí inflace a zvyšování úrokových sazeb „ve vzduchu“ klesaly i průměrné úrokové sazby nových obchodů na spořicích produktech bez výpovědní lhůty (tzv. jednodenní vklady) a to z 0,15 % v roce 2016 na 0,10 % z června roku 2017.

Přicházet o 2 % ročně ve fondech konzervativních investic, to chce pevné nervy

V posledních měsících se tedy zvyšuje rozdíl mezi zhodnocením na krátkodobých finančních produktech a znehodnocováním peněz inflací, což nemá za následek nic jiného než pokles reálné hodnoty peněz. Pokud Vás ještě vloni netrápilo, že investicemi do podílových fondů krátkodobých investic (včetně podílových fondů peněžního trhu) ztratily 0,45 % své hodnoty tak vězte, že letos se reálná hodnota Vašich investic „smrskla“ o 2,53 %! Tabulka níže ukazuje, že úrokové sazby jednodenních vkladů a výnosy fondů krátkodobých investic (včetně fondů peněžního trhu) nepřekonaly inflaci ani v jednom roce uplynulých 7 let (záporný reálný výnos je označen červenou barvou)!  

Ukazatel	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Míra inflace	1,50%	1,90%	3,30%	1,40%	0,40%	0,30%	0,70%
Spořicí produkty s dobou platnosti do 2 let	0,85%	1,05%	1,18%	1,48%	1,33%	1,40%	1,04%
Jednodenní vklady	0,67%	0,71%	0,71%	0,52%	0,37%	0,25%	0,15%
Výnos fondů	0,58%	0,03%	1,36%	-0,04%	0,11%	-0,08%	0,25%

Zdroj: ČNB, AKAT, ČSZO, vlastní výpočty autora

A vypadá to, že hned tak nebude lépe. Navzdory zvyšování úrokových sazeb ČNB, žádná finanční instituce působící v ČR zatím neoznámila zvyšování úrokových sazeb na spořicích produktech. V případě konzervativních podílových fondů lze navíc očekávat další pokles výkonnosti tak, jak s rostoucími úrokovými sazbami klesá hodnota cenných papírů v portfoliu těchto fondů.