Benda (ČNB): Nemovitostní trh v ČR je o 10% nadhodnocený. 3Q obecně bude klíčový z poheldu nastavení sazeb

Člen bankovní rady Vojtěch Benda se v rozhovoru pro agenturu Reuters nechal slyšet, že český trh s nemovitostmi je nadhodnocen asi o 10% (Zpráva o finanční stabilitě, jejíž součástí je analýza nemovitostního trhu, by měla být publikována přibližně v půlce června). Ekonomice se momentálně daří, což ve spojitosti s velmi nízkými úrokovými sazbami, rekordně nízkou nezaměstnanosti a rostoucími příjmy přirozeně vede k rostoucí poptávce po nemovitostech. Dle Bendy je proto potřeba zasáhnout, aby nedošlo k roztočení spirály mezi úvěry a cenami nemovitostí, jelikož právě ony snadno dostupné úvěry tlačí na další růst cen nemovitostí. ČNB proto doporučuje bankám poskytovat hypotéky maximálně na 90% hodnoty nemovitosti. Problémem ale je, že aktuálně nejsou kompetence ČNB v oblasti regulací hypoték zcela ideálně nastaveny. V Poslanecké sněmovně sice leží novela zákona o ČNB, která přináší řadu nových pravomocí, jež by centrální autoritě umožnily snáz regulovat poskytování hypoték, a jejich prostřednictvím tedy i trh s nemovitostmi, její projednávání se ale díky blížícím se volbám de facto zastavilo. Přísnější pravidla by totiž některým domácnostem v konečném důsledku výrazně ztížily či dokonce znemožnily získat hypotéku, což zrovna nezní jako předvolební hit, kterým by strany dokázaly získat voliče. ČNB si ale v případě potřeby i tak dokáže poradit. Pokud by usoudila, že její doporučení není dostatečným nápravným opatřením a i nadále dochází k přehřívání nemovitostního trhu, tak by mohla bankám jednoduše oznámit, že považuje jejich hypotéky za příliš rizikové a že mají navýšit kapitálovou přiměřenost (popřípadě zvýšit proti-cyklický kapitálový polštář). Výsledný efekt by tak byl velmi podobný, jak v případě přímé regulace prostřednictvím poměrových ukazatelů, jako jsou loan-to-value, loan-to-income a debt-servicing-to-income