Výsledky Monety v 1Q17 nad odhady trhu, nízké opravné položky

Moneta reportovala za 1Q 2017 čistý zisk ve výši 1 040 mil. Kč, výrazně nad naší projekcí i konsensem trhu. Na provozní úrovni jsou výsledky víceméně v souladu s odhady, rozdíl je pak dán nižšími opravnými položkami k rizikovým úvěrům. Stejně jako v předchozích kvartálech pokračoval tlak na úrokové marže a výnosy a také na výnosy z poplatků. Na straně nákladů byl 9% růst personálních nákladů (růst mezd a počtu zaměstnanců) více jak kompenzován 10% poklesem ostatních administrativních nákladů, kde se projevily mimo jiné úspory pramenící z oddělení společnosti od GE (47 mil. EUR) a rozpuštění rezerv na právní služby (84 mil. Kč). Nízké opravné položky byly podpořeny prodejem nesplácených úvěrů a dobrým vývojem ekonomiky.

Management dále zvýšil výhled pro tento rok, kde očekává čistý zisk 3,5 mld. Kč (doposud 3,4 mld. Kč), provozní náklady 4,8 mld. Kč (dříve 4,9 mld. Kč) a rizikové náklady 80 – 90 b.b. (dříve 100 – 110 b.b.).

Výsledky hodnotíme pozitivně vzhledem k vyššímu zisku a zvýšenému výhledu a očekáváme dnes pozitivní reakci akcií.