Koruna na prahu změny versus akcie
Konec kurzového závazku je na spadnutí. Kdo ví, možná, že už zítra ČNB přistoupí k otočení měnověpolitického kormidla. Inflace tezi vystoupení z intervenčního režimu podporuje, stejně tak jako přítok spekulativního kapitálu, který nutí centrální banku k aktivitě na měnovém trhu.
Ačkoliv se v otázce dopadu na finanční aktiva diskuze přirozeně stáčí k pohybu samotné koruny, posuňme se o krůček dál, tedy ke zprostředkovanému vlivu pohybu koruny na český akciový trh.
Nedomníváme se, že by případný výraznější pohyb koruny, jakkoliv s ním nepočítáme, měl mít hlubokosáhlé dopady na výkonnost pražského indexu. Většina titulů je totiž od kolísání měny poměrně odstíněna. ČEZ využívá přirozeného zajištění skrze emise dluhopisů v eurech, české finanční tituly budou zasaženy minimálně. Jádrová složka hospodaření v podobě úvěrů a s nimi spojených úrokových marží je samotnou korunou fakticky nezasažena, obchodní divize jsou v případě českých bank spíše doplňkovou službou. Mírně negativní dopad by posílení koruny mohlo mít na O2 ČR.
Jan Šumbera
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři