Je americký trh práce skutečně tak silný, jak se zdá?
Z amerického trhu práce již delší dobu přicházejí velice pozitivní data. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti se již 97. týden drží pod hodnotou 300 tisíc, jež je považována za hranici, pod kterou zůstává trh práce silný. Podobně pozitivní zprávy přinášejí i tzv. payrolls, tedy nově vytvořená pracovní místa mimo sektor zemědělství. Ve světle těchto dat pak není divu, že nezaměstnanost v listopadu klesla na své devítileté minimum 4,6%.
Samotná míra nezaměstnanosti ale ne zcela správně reflektuje situaci na trhu práce, respektive nedává nám úplný obrázek. Pokud jej chceme získat, tak do naší analýzy musíme zahrnout i vývoj zaměstnanosti, což je počet zaměstnaných vztažený k populaci (pracující procento populace starší 15 let).
Mezi mírou nezaměstnanost a zaměstnanosti panuje inverzní vztah, tedy když klesá nezaměstnanost, tak zaměstnanost roste a naopak, což je zcela logické. Tato vazba se ale po krizi v roce 2008 oslabila. Zatímco dnes vidíme nezaměstnanost defacto zpět na své předkrizové úrovni, tak zaměstnanost se ne a ne vrátit na hodnoty z let před Velkou recesí.
To je důvod, proč chce šéfka amerického Fedu Janet Yellen přehřívat trh práce. Snaží se dosáhnout toho, aby lidé, kteří se v průběhu ekonomické krize rozhodli opustit trh práce - například začali studovat, šli na mateřskou, do předčasného/invalidního důchodu nebo jednoduše vzdali hledání práce, se na něj začali opět vracet.
Ukazatel tzv. ekonomické aktivity, což je podíl pracovní síly (zaměstnaných a nezaměstnaných) na populaci starší 15 let dokresluje situaci. Pokud si totiž vezmeme míru ekonomické aktivity z předkrizových let, kdy byl trh práce skutečně silný, a dosadíme aktuální počet pracujících Američanů, tak zjistíme, že by na trhu práce mělo být výrazně víc nezaměstnaných (odhadem dvojnásobek), než nám ukazují statistiky. Samozřejmě se jedná čistě o teoretický koncept, který Američana, jehož vrátíme zpět na trh práce, automaticky řadí mezi nezaměstnané. Přesto ale zdůrazňuje jeden důležitý fakt, a to že americký trh práce má stále prostor kam posilovat. V budoucnosti se
možná ještě dočkáme nižší míry nezaměstnanosti (odhad Fedu pro rok 2017 je 4,5%), hlavní posílení trhu práce by ale mělo přijít skrz rostoucí míru zaměstnanosti.
Roman Sedmera
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři