Scénáře listopadové revize indexu MSCI Czech
Při nejbližší revizi MSCI Czech se očekávají změny ve složení tohoto indexu. S velkou pravděpodobností dojde k zařazení Monety, dost možná na úkor současné trojky v indexu, O2 C.R. Jestli O2 setrvá nebo je nejasné, jelikož se akcie momentálně pohybují na hraně požadavků pro setrvání stanovených metodologií MSCI. Změny budou oznámeny 14. listopadu a vstoupí v platnost 1. prosince 2016.
Z tabulky výše je patrné, že index je složen ze tří akciových titulů, ČEZ s více než poloviční váhou, KB se 37% a O2 jen s 8% podílem. V současné chvíli vidíme velmi nízkou pravděpodobnost (10%), že by se složení indexu nezměnilo, jelikož Moneta splňuje všechna stanovená kritéria. Jediný problém shledáváme pouze v tom, že kumulativní free float tržní kapitalizace mírně překračuje 90%.
V prvním scénáři uvažujeme situaci, kdy je Moneta zařazena a zároveň O2 splnila podmínky pro setrvání v indexu.
V takovém případě by došlo k poklesu váhy všech současných titulů, s nejvyšším dopadem na ČEZ s 9% poklesem. Moneta by se stala součástí indexu s podílem kolem 17%. Potenciální zvýšení celkové váhy českých titulů v globálním indexu by mohlo snížit negativní dopad zahrnutí Monety na ostatní konstituenty. Pro setrvání O2 C.R. v indexu musí jeho free float tržní kapitalizace dosáhnout v období mezi 17. a 31. říjnem 2/3 poloviční plné tržní kapitalizace Monety (tj. 2/3 z ½ = 1/3 tržní kapitalizace Monety). Toto kritérium splnil titul k 18.10. jen o pár bazických bodů. Je důležité zmínit, že není jasné, který den v tomto období zvolí komise indexu pro svou revizi.
Ve druhém scénáři je Moneta začleněna na úkor O2 CR. Moneta by získala váhu kolem 18% a negativní dopad na CEZ a KB by byl 6%, respektive 4%. Tento scénář by se nejvíce projevil na akciích O2, kde se dá očekávat odliv kapitálu kolem 100 mil. USD, což je ekvivalent sta dní obchodování. Pravděpodobnost prvního a druhého scénáře je podle nás shodná (45%).
Pavel Smolík, Petr Bártek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři