Goldmani vidí potenciál šoku pro US a evropské akciové trhy na konci roku

Analytici americké banky Goldman Sachs varují před možností silně volatilního konce roku pro US a evropské akciové trhy s diskutabilním vyvrcholením, jež by mohlo znamenat pokles indexů S&P 500 a Stoxx Europe 600 do konce roku o cca 2%.

Podle Goldmanů budou trhy čelit výrazným rizikovým faktorům v podobě listopadových US prezidentských voleb a prosincového rozhodování Fedu o nastavení dolarových sazeb.

Goldmani proto radí přijmout spíše defenzivní investiční postoj s větším zaměřením na rozvíjející se trhy. Výhled pro US a Evropu je více medvědí.

Průměr očekávání pro panevropský index je v tuto chvíli mnohem "klidnější" s odhadovaným růstem do konce orku o cca 1,3% oproti pátečnímu závěru. Index letos ztrácí celkově 6,5%. Investoři letos z fondů navázaných na evropské trhy vyvedli kolem 93 mld. USD a to v průběhu 35 týdnů v řadě.

Pro US trhy je největším problémem aktuální příliš vysoké ocenění, které může přinést v případě nepříznivého vývoje zmíněných faktorů výraznější cenový šok. Báze indexu S&P 500 se nyní obchoduje na úrovni 18násobku odhadovaných zisků oproti průměru posledních 5 let na úrovni 15,6násobku.

Odhady Goldman Sachs patří mezi ty nejpřesnější a počítají pro bázi US indexu s poklesem na cca 2100 bodů oproti stávajícím cca 2150.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko