Čínský kapitalismus nahradí ve světové ekonomice ten americký
Mezinárodní monetární systém dříve fungoval tak, že čínské vnější přebytky financovaly americké vnější deficity a deficity fiskální. To Spojeným státům umožňovalo plnit funkci „světového bankéře“. Jinak řečeno, Spojené státy vydávaly bezrizikové dluhopisy a používaly je k tomu, že hromadily riziková vnější aktiva. Tato aktiva byla přitom z velké části tvořena akciemi. To znamenalo rozšiřování amerického typu kapitalismu do celého světa a tato expanze byla financována Čínou či přesněji řečeno její centrální bankou, která americké obligace nakupovala.
Po roce 2014 se ale mezinárodní monetární systém mění. Čínské obchodní přebytky už nejsou recyklovány tím, že by čínská centrální banka nakupovala americké vládní dluhopisy. Namísto toho financují investice, které čínské firmy provádějí v zahraničí. To znamená, že čínské přebytky už neslouží jako základ americké investiční expanze, ale podporují expanzi čínského kapitalismu do světové ekonomiky. Tudíž čínský kapitalismus ve světě postupně nahradí ten americký.
Druhý graf popisuje vývoj nákupů amerických vládních dluhopisů prováděných zahraničními centrálními bankami (v poměru k nominálnímu produktu). K nárůstu zájmu o americké obligace došlo po roce 2007, postupně ale nastal obrat a kolem roku 2014 začaly zahraniční centrální banky (včetně čínské PBoC) v čistém vyjádření americké obligace prodávat:
Zdroj: Natixis
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři