Výsledky ČEZ, E.ON a RWE. Americké trhy usnuly na vavřínech! / BIG EXPERT - akcie: týden od 8. 8. 2016

Tento týden byl na BCPP zejména ve znamení zveřejnění výsledků ČEZ. Skupině ČEZ klesl v letošním 2Q čistý zisk o 51 % na 3,8 mld. Kč. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) se snížil o pětinu na 13,1 mld. Kč. Očištěný čistý zisk se snížil o 39 % na 4,8 mld. Kč. Akcie ČEZ tento týden oslabují k ceně 440 Kč. ČEZ je největší česká energetická firma, majoritním akcionářem je stát, který drží prostřednictvím ministerstva financí 70 % akcií.

V pololetí čistý zisk klesl na 13,8 miliardy korun, zisk EBITDA spadl o 2,4 mld. na 33,1 mld. Kč., přičemž hlavním důvodem jsou zejména nižší ceny vyrobené elektřiny. Pokles cen elektřiny způsobil meziroční pokles o 3,2 mld. korun. Pokles výroby elektřiny v jaderných elektrárnách se podařilo téměř nahradit zvýšenou výrobou na uhelných zdrojích a celkově proto výroba z tradičních zdrojů za první pololetí klesla jen o 1 %. Přispělo k tomu též dokončení komplexní obnovy všech tří bloků Elektrárny Prunéřov. Finanční ředitel očekává růst odpisů o 1,4 mld. Kč a také pokles kapitalizovaných úroků o 0,8 mld. Kč. Vedení nadále považuje pro případné akvizice tyto stabilní země - Německo, Polsko, Francii, UK a Nizozemí.

Ve středu reportovala výsledky společnost E.ON, které sice byly pod odhady, ale s potvrzením pozitivního výhledu. EBITDA německého E.ON za první pololetí roku dosáhla 2,9 mld. EUR (oček. 2,85 mld. EUR). Výsledky byly negativně ovlivněny velkým odpisem aktiv. Očištěný čistý zisk dosáhl 604 mil. EUR (oček. 645 mil. EUR). Výhled na celoroční výsledky byl potvrzen.

Dnes reportovala výsledky společnost RWE, která dosáhla za první polovinu roku upravený čistý zisk 598 mil. EUR (oček. 640 mil.), EBITDA 3,01 mld. EUR (oček. 3,22 mld. EUR) při tržbách 23,9 mld. EUR (oček. 23 mld. EUR). Čísla jsou smíšená. Zatímco na tržbách RWE pokořilo tržní očekávání, ostatní ukazatele jsou pod konsensem analytiků.

Objemy během měsíce srpna jsou na většině trhů nízké. Vypadá to, že globální a hlavně zámořský trh v USA je obecně spokojený a usnul na vavřínech poblíž historických maxim. Každá sebevětší neočekávaná zpráva může však strhnout trhy na jednu či druhou stranu. Investoři vzhledem k absenci klíčových dat spíše vyčkávají na výroční schůzku centrálních bankéřů, která se bude konat na konci srpna v americkém Jackson Hole.

Libor Stoklásek, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 8. 8. 2016.

• Michal Chrvala
• Michal Blažek - BH Securities
• Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
• Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
• Radek Pavlíček - Roklen360
• Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.