Reakce CZ finančních trhů: Spekulace na snížení sazeb ČNB, oslabení koruny, mírný pokles výnosů dluhopisů
České finanční trhy na rozhodnutí o brexitu reagují převážně
s rozvahou. Koruna vůči euru ztrácí desetinu procenta, když se kurz v současné
době obchoduje těsně nad úrovní 27,10 USD/EUR. Mnohem výraznější pohyb můžeme
vidět proti dolaru (propad o 3 % na 24,50 CZK/USD) kvůli oslabení eura na trhu
s americkou měnou.
Výnosy českých vládních dluhopisů mírně klesají. Desetiletý
výnos se dnes ráno snížil o zanedbatelné 0,02 % na 0,48 %. To je v kontrastu
s masivním propadem na německých papírech. Výnos desetiletého německého dluhopisu
se zřítil o 20 bazických bodů na -0,11 %, nejnižší úroveň v historii.
České dluhopisy mohou tento pohyb částečně následovat v příštích dnech. Ke
konci června by mohl desetiletý český výnos klesnout na 0,35 %.
Zajímavostí je, že finanční trhy kvůli efektům brexitu opět
očekávají snížení sazeb České národní banky do záporných hodnot. V horizontu
do konce roku trhy předpokládají sazby ČNB na -0,1 % oproti 0,05 % v současnosti. Podle nás však tento krok není
pravděpodobný. Zpomalení ekonomiky kvůli brexitu jde naopak proti myšlence negativních
sazeb. Ty by totiž byly nástrojem pro obranu kurzového závazku kvůli možným
spekulacím, které jsou nyní méně pravděpodobné (poklesne tlak na posilování
koruny).
Rostou však šance, že Česká národní banka odloží konec režimu kurzového závazku až do roku 2018 kvůli horšímu inflačnímu vývoji a uvolňování měnové politiky jiných světových centrálních bank. Zároveň se od centrálních bankéřů můžeme dočkat komentářů, že je možné i posunutí kurzového závazku na slabší korunové hodnoty. Podle náš tento krok hrozí v případě rizika deflačního vývoje. Pak by ČNB mohla korunu oslabit na 29 CZK/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Proč evropské akcie zaostávají za americkými? A jaký je výhled?
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?