Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Dluhopisy  |  24.06.2016 10:02:32

Reakce CZ finančních trhů: Spekulace na snížení sazeb ČNB, oslabení koruny, mírný pokles výnosů dluhopisů


České finanční trhy na rozhodnutí o brexitu reagují převážně s rozvahou. Koruna vůči euru ztrácí desetinu procenta, když se kurz v současné době obchoduje těsně nad úrovní 27,10 USD/EUR. Mnohem výraznější pohyb můžeme vidět proti dolaru (propad o 3 % na 24,50 CZK/USD) kvůli oslabení eura na trhu s americkou měnou.

Výnosy českých vládních dluhopisů mírně klesají. Desetiletý výnos se dnes ráno snížil o zanedbatelné 0,02 % na 0,48 %. To je v kontrastu s masivním propadem na německých papírech. Výnos desetiletého německého dluhopisu se zřítil o 20 bazických bodů na -0,11 %, nejnižší úroveň v historii. České dluhopisy mohou tento pohyb částečně následovat v příštích dnech. Ke konci června by mohl desetiletý český výnos klesnout na 0,35 %.

Zajímavostí je, že finanční trhy kvůli efektům brexitu opět očekávají snížení sazeb České národní banky do záporných hodnot. V horizontu do konce roku trhy předpokládají sazby ČNB na -0,1 % oproti 0,05 %  v současnosti. Podle nás však tento krok není pravděpodobný. Zpomalení ekonomiky kvůli brexitu jde naopak proti myšlence negativních sazeb. Ty by totiž byly nástrojem pro obranu kurzového závazku kvůli možným spekulacím, které jsou nyní méně pravděpodobné (poklesne tlak na posilování koruny).

Rostou však šance, že Česká národní banka odloží konec režimu kurzového závazku až do roku 2018 kvůli horšímu inflačnímu vývoji a uvolňování měnové politiky jiných světových centrálních bank. Zároveň se od centrálních bankéřů můžeme dočkat komentářů, že je možné i posunutí kurzového závazku na slabší korunové hodnoty. Podle náš tento krok hrozí v případě rizika deflačního vývoje. Pak by ČNB mohla korunu oslabit na 29 CZK/EUR.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688