Rozbřesk – Evropské trhy čeká na konci června politická detektivka
Konec června bude v Evropské unii připomínat politickou detektivku. A trhy by to měly čím dál více brát v potaz. Za necelých čtrnáct dní nás čeká hlasování o Brexitu a pokud zůstanou průzkumy tak vyrovnané jako dnes nebo zastánci odchodu Británie z EU ještě posílí, tržní napětí pravděpodobně vzroste. I když libra již od začátku roku ztratila skoro 7 %, na ostatních trzích napětí zatím tolik cítit není. Implikovaná volatilita na britském nebo německém akciovém trhu zůstává oproti úrovním z počátku roku relativně nízká.
Britské referendum je sice hlavní politickou rozbuškou následujících týdnů, ale ne jedinou. Mimořádné španělské volby podle průzkumů veřejného mínění mohou přinést další posílení ultra-levicové strany Podemos a výraznější fragmentaci španělské politické scény. V takovém případě nemusí být opět jednoduché dohodnout se na nové koaliční vládě. Reformní étos španělské vlády Mariana Rajoye tak ze Španělska může pomalu ale jistě vyprchávat. To vše ve chvíli, kdy Španělé stále hospodaří se schodky veřejných financí hlubšími než 5 % HDP a jsou proto pod drobnohledem Evropské komise. Té by se pravděpodobně v případě levicové vlády (Podemos a sociálních demokratů) s Madridem komunikovalo o poznání hůře.
Jediným štěstím tak v tuto chvíli je, že se evropským lídrům podařilo včas (ještě před hlasováním o Brexitu) dohodnout další uvolnění prostředků pro Řecko. Jinak by v červenci za pět minut dvanáct opět eurozóna s Mezinárodním měnovým fondem řešily, z čeho jim tentokrát Athény dokáží zaplatit splatné dluhy.
Zlotý s forintem včera smazaly část předchozího posílení vůči euru a tendence odlepit se alespoň trochu od hranice kurzového závazku ČNB měla i koruna. Zlotý mohly mírně ovlivnit i komentáře vicepremiéra Morawieckého, který uvedl, že by jej znervózňovalo případné rychlé posilování zlotého. Zároveň však vyjádřil spokojenost s kurzem mezi EUR/PLN 4,20-4,50.
Dnešní den je v regionu bez významnějších událostí. Polský parlament sice bude hlasovat o novém prezidentovi centrální banky, nicméně půjde o pouhou formalitu. Již několik měsíců je známo, že nástupcem Marka Belky se stane Adam Glapinski. Jak jsme již poznamenali, tato změna podle nás nebude mít na kontinuitu měnové politiky v Polsku významnější vliv.
Dluhopisy
Výnos německého desetiletého dluhopisu zůstává poblíž nuly - včera atakoval nová historická minima na 0,024 %. Na historické minimum (-0,155) mezitím propadl desetiletý výnos vládního dluhopisu i v Japonsku.
V kratším horizontu neočekáváme obrat, který by měl fixně úročené cenné papíry uvrhnout v nemilost. Naopak kumulace politických rizik (viz úvodník), možný pokles cen ropy a pokračující QE v eurozóně mohou již tak nízké výnosy ještě snížit. Do konce roku ale počítáme s tím, že vyšší inflace povede k obratu v dnešním trendu.
Komodity
Cena ropy Brent včera zaznamenala nejvýraznější pokles od začátku května. Spouštěčem bylo patrně posílení dolaru. Cena ropy však i tak zůstává bezpečně nad 50 USD/barel. Domníváme se, že faktorem, který by mohl cenu ropy nejpravděpodobněji poslat pod tuto hranici, je případné vyřešení některého z nečekaných výpadků produkce (Nigérie, Kanada). Zdá se, že oba výpadky (zejména ten první) mohou být dlouhodobějšího charakteru, než se zdálo před několika týdny. Z poptávkového pohledu se trh pomalu soustředí na zasedání Fedu příští týden.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Změna času - střídání času 2019, konec střídání času, letní a zimní čas
- Kurzovní lístek Evropská centrální banka, Kurzovní lístky bank
- Energie - vývoj cen energií na komoditních trzích
- Dlouhodobý investiční produkt - novela zákona o kapitálovém trhu
- Rozbřesk – Evropské trhy čeká na konci června politická detektivka
- Trhy čeká na konci června politická detektivka
- Rozbřesk: Trhy tento týden čekají evropské PMI a zasedání ECB
- Rozbřesk: Ropa na houpačce a evropské trhy čekají na dnešní signály z ECB
- Zákon o evropských politických stranách a evropských politických nadacích a o změně některých zákonů č. 246/2017 Sb.
- SRN - Měsíční data trhu práce v červnu silnější než čekal trh
- Co čekat od amerických akcií do konce roku? Politická historie napoví
- Posilující euro tlačí evropské výnosy dolů, trh čeká na odpolední data z amerického trhu práce
Prezentace
05.12.2024 K nejprodávanějšímu telefonu sezony tablet zdarma.
28.11.2024 Nejlepší chytré hodinky na světě jsou Samsung.
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Inflace v listopadu 2024: Jakou investiční strategii zvolit?
Miroslav Novák, AKCENTA
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Černý pátek skončil, spotřebitelé utráceli více přes e-shopy, tržby v kamenných obchodech klesly
Štěpán Křeček, BHS
John J. Hardy, Saxo Bank
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory