Poučení od nejlepších investorů historie

Tržní profík Barry Ritholtz komentuje dění na trhu přes 20 let. Se zázemím v matematice a právním vzděláním není typickou persónou Wall Street. Pracoval jako trader, analytik i portfoliomanažer. Jaké poučky od těch nejlepších investorů za dlouhá léta posbíral? O nejvýstižnější investiční citáty se podělil se čtenáři na svém blogu.

"Když je investování zábava, pak jím většinou nevyděláváte peníze." - George Soros

"Chytré investování nespočívá jen v nákupech dobrých aktiv, ale všech aktiv. Tento důležitý rozdíl chápe málokdo." - Howard Marks

"Pokud máte problém představit si 20% ztrátu, neinvestujte do akcií." - Jack Bogle

"Veřejnost nejvíce nakupuje na vrcholu trhu, nejméně na dně."

a

"Když se odhady shodují, něco se stane." - Bob Farrell

"Největší problém pro profesionály při investování je vyrovnat se s kariérním a podnikatelským rizikem - uchránit si v práci vlastní kůži. Další nevýhodou profesionálního investování je přehnaný management vyvolaný potřebou navodit dojem, že jste zaneprázdnění a důležití. Jednotlivec je tomto ohledu v mnohem snazší pozici, když může trpělivě vyčkávat na správný okamžik a nemusí věnovat pozornost tomu, co dělají ostatní. To je pro profesionály takřka nemožné." - Jeremy Grantham

"Dlouhodobí investoři by měli mít jediný cíl - maximální celkový reálný výnos po zdanění." - John Templeton

"Kvantitativně založená řešení a rovnice alokace aktiv pravidelně selhávají. Jsou totiž nastaveny tak, aby vydělávaly na tom, co fungovalo v předchozím cyklu. To, co přijde poté, zůstává nezodpovězenou hádankou." - Barton Biggs

"Je absurdní myslet si, že veřejnost může vydělat na tržních předpovědích." - Benjamin Graham

"Akciový trh je plný jednotlivců, kteří znají cenu čehokoli. U ničeho ale neznají hodnotu." - Philip Fisher

"Investoři by měli pamatovat na to, že jejich největšími nepřáteli jsou emoce a poplatky. A pokud budou trvat na pokusech o časování pozic v akciích, měli by se snažit být ostražití, když jsou ostatní chamtiví, a naopak." - Warren Buffett

"Nelze rozvinout strategii portfolia připraveného na cokoli. Nemohli byste ani vstát z postele, kdybyste si představili, co všechno se může stát. Jako nástroj pro stanovení rozumných pravděpodobností lze ovšem využít historii. Pak se podíváte na ekonomiku, sentiment a politické faktory, abyste odhalili, co se stane s největší pravděpodobností. Vždy ale myslete na to, že se budete často mýlit." - Ken Fisher

"Průměrná dlouhodobá investiční zkušenost nikdy nepřekvapí, krátkodobá je překvapením vždy. Nyní víme, že se nesmíme zaměřovat jen na míru výnosnosti, ale také na informovaný management rizika." - Charles Ellis

"Trh reflektuje dostupné informace, káží nám profesoři. Stejně jako zakřivená zrcadla neukazují přesně vaši tloušťku, ne vždy trhy reflektují informace. Obvykle jsou příliš pesimistické ve zlých časech a příliš optimistické v těch dobrých." - Bill Miller

"Každý byznys je dílem člověka. Je výsledkem činů jednotlivců. Odráží osobnostní rysy a obchodní filozofii zakladatelů a manažerů. Pokud chcete rozumět byznysu, je důležité poznat jejich zázemí, minulost, naděje a ambice." - Thomas Rowe Price jr.

"Korporátní Ameriku trápí přebujelá byrokracie. Příčinou problému je absence reálné korporátní demokracie." - Carl Icahn

"Investování bez analýzy je jako hrát poker a nedívat se do karet." - Peter Lynch

"Není vždy snadné dělat nepopulární věci, jedině v této oblasti lze ale vydělat peníze. Nakupujte akcie, které nepřipadají dobré ostatním investorům, a držte je po dobu, dokud nebude jejich reálná hodnota rozpoznána." - John Neff

"Pokud nemáte integritu, nemáte nic. Není na prodej. Můžete mít všechny peníze světa, ale pokud nejste etická a morální osobnost, nemáte nic." - Henry Kravis

"Ekonomika je sumou transakcí, které ji tvoří. Transakce je jednoduchá věc. Protože jich je mnoho, ekonomika působí komplexněji, než jaká ve skutečnosti je. Na místo nahlížení na ni shora dolů je lépe se na ni podívat od transakcí nahoru. Pak se mnohem snáze pochopí." - Ray Dalio

"Můžu vypočítat pohyby hvězd, ale ne šílenství davu." - Isaac Newton

Z býka ve vteřině medvědem