Tato akcie volá po vyšších sazbách Fedu

Joshua Brown, finanční poradce z Ritholtz Wealth Management, na svém blogu většinou nekomentuje jednotlivé akcie. Tentokrát však vypublikoval vcelku podrobnou analýzu na CME. Co ho k tomu vedlo?

Graf vývoje ceny akcií CME Group podle Browna mluví za vše. Akcie může být perfektní sázkou na růst sazeb. Jak je patrné z černých svíček, téměř kopíruje vývoj indexů 5letých (růžově) a 10letých (červeně) státních dluhopisů.

Od srpna se klouzavá 30denní korelace mezi indexem 5letého dluhopisu a cenou akcie CME pohybovala těsně pod hodnotou 1, která odpovídá perfektní korelaci. Čím to?

Za téměř 50 % z celkového zobchodovaného objemu na CME jsou zodpovědné produkty navázané na úroky (deriváty jako futures nebo swapy). Vzhledem k tomu, že zvýšení sazeb Fedu by se mělo začít plně projevovat v lednu, je CME zralá na průlom z tohoto pásma.

Po téměř roce konsolidace mezi 90 a 100 body může pro CME znamenat plánované první zvýšení sazeb Fedu letos v prosinci raketový pohon k tomu, aby konečně opustila pásmo. RSI kolem 55 nenaznačuje, že by byla překoupená.

CME v prosinci 2002 provedla IPO. O pět let později získala jako zázrakem souhlas s koupí rivala Chicago Board of Trade za 12 miliard USD a následně se jí podařily akvizice New York Merc a Kansas City Board of Trade. I když není přímo monopolem, má k němu hodně blízko. Podle dat jedné skupiny z odvětví CME ovládá 99,97 % objemu obchodů s úrokovými futures a opcemi.

Šéf CME Terry Duffy je jedním z nejmocnějších a s politiky nejpropojenějších manažerů ve finančním odvětví. Antimonopolní vyšetřování v roce 2008 ministerstvem spravedlnosti má společnost úspěšně za sebou a daří se jí také celosvětově rozšiřovat tradingové aktivity (téměř 30 % objemů burzovních obchodů jí nyní plyne ze zámoří).

A CME expanduje do jiných oblastí, než je clearing obchodů s měnami a finančními produkty. Spustila například data a analytický servis. Podle Gregoryho Meyera z Financial Times jsou pro CME právě tyto aktivity zdrojem nevídané ziskovosti.

Pokračování článku najdete na Investičním webu. 

6 TOP obchodů roku 2016 podle Goldman Sachs