(Kurzy.cz)
5 důvodů, proč se ropa pohybuje kolem 40 USD
Ceny ropy v posledních několika týdnech či měsících obnovily klesající trend ze začátku roku. Převis produkce nad poptávkou, který stál za první vlnou propadů na přelomu roku, přetrvává i nadále a nic nenasvědčuje možné změně ba spíše naopak. Jakých je 5 hlavních důvodů tohoto stavu?
1) Břidlicoví těžaři v USA stále těží
Původně byl krok OPECu loni na podzim vnímám jako přímý útok na všechny alternativní těžaře v čele s americkými břidlicovými dobyvateli ropy. Počty aktivních vrtů se sice snížily o 60%, ale celkový objem produkce se drží stále na rekordně vysokých úrovních s pouze marginálními výpadky či výkyvy.
Břidlicoví těžaři se se změnou cen zatím celkem dobře vypořádávají. Výpadky náročnějších vrtů vynahrazuje zvýšená těžba v hlavních oblastech, které produkují "téměř zadarmo" (10-20 USD na barel) a proto se jejich provoz stále vyplácí. Produkce se udržuje na vysoké úrovni pravděpodobně také díky neustálému přílivu technologických novinek a inovací, které snižují finanční náročnost těžby.
2) Produkce OPECu se stále zvyšuje a vyrovnává výpadky v produkci mimo kartel.
Nízké ceny ropy nejvíce zasáhly producenty mimo ropný kartel, který jako takový svou produkci spíše zvyšuje díky růstu produkce v samotní Saúdské Arábii, v Iráku a nově také v Íránu. Produkce v rámci OPECu roste i když se cena pohybuje pod úrovní průměrných nákladů. Kartel si ale tento stav může dovolit díky dostatečným rezervám. Pokud by snížil svou produkci tak by s největší pravděpodobností pouze uvolnil prostor pro další růst americké břidlicové produkce.
Írán může v relativně krátké době celkem výrazně zvýšit svou produkci a to zhruba o 1 milión barelů denně. Jedná se o již existující kapacity, které byly pouze v útlumu kvůli sankcím. Případné obnovení produkce tak může být velice rychlé.
4) Poptávka Číny a dalších rozvíjejících se trhů
Čína jakožto jedna z vůbec největších světových a jednoznačně největší rozvíjející se ekonomika světa zpomaluje svůj růst, což s největší pravděpodobností ovlivní úroveň růstu ve všech dalších rozvíjejících se a sousedních zemích a s největší pravděpodobností ro sníží také globální tempo růstu. To znamená riziko klesající úroveň poptávky v globálním měřítku.
5) Očekávání růstu dolarových sazeb
Pokud dojde k růstu dolarových sazeb, dojde s největší pravděpodobností také k růstu amerického dolaru, který je hlavní vypořádávací měnou celého komoditního světa. Jeho růst může způsobit pokles poptávky protože sníží atraktivitu a dostupnost jednotlivých komodit včetně ropy.
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři