Výsledky VIG za 1Q15 mírně pod odhady

Vienna Insurance Group reportovala za první kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 99 mil. EUR (-18 % r/r), mírně pod naší projekcí. Hrubé předepsané pojistné vzrostlo meziročně o 1 % na 2 756 mil. EUR. Výnosy z investic poklesly pouze o 1 %, méně, než byly naše odhady. Pozitivním překvapením je také 6% pokles nákladů na pojistná plnění, a to i přes to, že meziročně mírně vzrostly plnění spojené s vlivy počasí. Nejvýraznější pokles byl u životního pojištění na ostatních (neklíčových) trzích. Výrazně naopak vzrostly provozní náklady (+8%) a to na všech hlavních trzích. Společnost vytvořila rezervy na personální náklady v blíže nespecifikované výši a do výsledků se poprvé projevily úrokové náklady spojené s emisí dluhopisů v únoru tohoto roku.

Celkově jsou pro nás výsledky mírně negativní především kvůli zmíněnému nárůstu provozních nákladů, který více jak kompenzoval lepší výnosy z investic a nižší pojistná plnění. Konferenční hovor společnost pořádá dnes v 15:00 SEČ.