VIG: Výsledky za 3Q blízko odhadům, mírně zvýšen výhled pro předepsané pojistné

Vienna Insurance Group zveřejnila výsledky za 3.kvartál. Hrubé předepsané na úrovni 2 618 mil. EUR rostlo meziročně o 8,7%, asi 2% nad odhady Erste a 4% nad odhady konsenzu. Investiční výsledek na úrovni 177 mil. EUR byl s meziročním růstem téměř 42% mírně pod odhady Erste a konsenzu, celková úroveň byla nicméně opět dobrá. Zisk před zdaněním dosáhl 124,7 mil. EUR, meziročně o 91% výše, asi 2% nad odhady konsenzu. Čistý zisk po minoritách rostl meziročně o 82% na 88,3 mil. EUR.,asi 1% pod odhady konsenzu. Kombinovaný poměr na úrovni 95,3% byl mezikvartálně téměř stabilní a meziročně o 2,1pb nižší i přes vyšší objem pojistných událostí kvůli přírodním jevům.

Výhled na letošní rok byl upraven mírně výše na úrovni předepsaného pojistného, to by mělo nyní mírně převýšit úroveň z roku 2020, výhled na EBT zůstal nezměněn na 450-500 mil. EUR, kombinovaný poměr je odhadován na 95%.

Výsledky za třetí kvartál byly celkovým pohledem víceméně v souladu s odhady Erste a konsenzem. Vývoj v předepsaném pojistném a jeho výhledu byl pozitivním překvapením, ziskovost zůstala solidní na úrovni předchozích kvartálů i přes znatelný dopad vyšších plnění kvůli přírodním událostem. Výhled na EBT pro 4.kvartál zůstává poměrně široký, u horní hrany rozpětí by nicméně indikoval zhruba stejnou ziskovost jako v posledních kvartálech. Konferenční hovor k výsledkům se koná v 15:00. Na akcie VIG Erste ponechává doporučení nakupovat.

Thomas Unger, analytik