BHS (BH Securities a.s.)
Investice  |  22.04.2015 10:55:44

Unipetrol – výjimečné rafinérské marže jsou nadějí zisků Q1/15

Podle předběžných informací zveřejněných Unipetrolem dosáhla průměrná modelová rafinérská společnosti v prvním čtvrtletí letošního roku 5,50 dolaru na barel v porovnání s 2,20 dolary předešlého kvartálu, nebo dokonce s 0,20 dolaru před rokem. Dá se říci, že toto bude alfou a omegou hospodaření Unipetrolu v prvních třech měsících tohoto roku. Díky těmto maržím Unipetrol vděčí za vysoký odhad čtvrtletního čistého zisku přes 1,55 mld , tj. zhruba 8,60 v přepočtu na jednu akcii.

Výsledky hospodaření zveřejní společnost ve čtvrtek 23.4.2015 ráno.

Naše čtvrtletní odhady jsou shrnuty v následující tabulce:

CZK bn

Q1 2015 E BHS

Q1 2014

CH (YoY)

Revenues (without excise tax)

24,005

28,809

-16,7%

Op. Expenses (incl. Depr. & Amort.; without excise tax)

21,986

29,022

-24,2%

EBITDA

2,619

1,726

51,7%

EBIT

2,119

1,100

92,6%

EBT

1,919

0,809

137,3%

Net Profit (after minorities)

1,554

0,835

86,1%

EPS (CZK/share)

8,57

4,60

86,1%

Zdroj: Unipetrol, vlastní odhady

Naše čtvrtletní odhady jsou rámovány následujícími faktory:
- nárůst objemů zpracované ropy na cca 1250 tun, tj. o cca +11% v porovnání s 1125 tunami před rokem, což je vyjádřením očekávané snahy využít nižších cen vstupů,
- růst objemů prodeje odhadem o +8,5% Y/Y na 1470 tun,
- objemy a nižší ceny ropy by se měly podepsat na celkově nižších tržbách s meziročním poklesem o více jak -15%,
- přes pokles petrochemických marží by síla marží rafinérských měla pomoci k marži jádrového zisku na téměř 11% z 3,82% v Q4/14, nebo z 5,99% v Q1/14,
- jak bylo řečeno, silný by měl být zejména rafinérský segment, když podle firmy klesly modelové petrochemické marže z olefinů o téměř -33% Q/Q (-24% Y/Y). Jejich propad byl částečně tlumen růstem modelové petrochemické marže z polyolefinů o cca +13% Q/Q (+20% Y/Y).
- nepočítáme zatím s konsolidací (zaúčtováním) nákupu zbývajícího podílu 32,445% v České rafinérské od společnosti Eni International (a nabytí celých 100%); antimonopolní úřad posuzoval zmíněný nákup,
- neočekáváme žádné mimořádné jednorázové položky.

Největšími riziky odhadu je tradičně vývoj finančního výsledku a míra zdanění zisku

Text s tabulkou, grafem a další komentáře k trhu lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz

Petr Hlinomaz


BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz


Výsledky firem - tržby, zisk

dnes 09:45 Na Wall Street dolehla nervozita (ČSOB-Dealing) Investice

Poslední zprávy z rubriky Investice:

St   9:47  Graf dne - GBPUSD (18.12.2024) X-Trade Brokers (XTB)
St   9:45  Na Wall Street dolehla nervozita ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.11   0.16   BTC10,385 -3.21   Zlato2,648   0.09   ČEZ953.5   0.16
USD23.93   0.15   DAX20,270   0.12   Ropa73.44   0.16   Erste1,467   0.41

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688