Koruna prolomila hranici 28 za euro a je nejslabší od 03/2009

Koruna v reakci na téměř nulovou prosincovou inflaci dnes dopoledne oslabila nad hladinu 28 CZK/EUR, tj. na nejslabší hodnoty od března 2009.

Nelze si nepoložit otázku, proč koruna v tomto týdnu tak výrazně oslabila, když aktuální nulový růst cen je primárně způsoben poklesem cen pohonných hmot. Odpověď je nasnadě, je to kvůli České národní bance (ČNB). Současné hodnoty inflace se totiž nachází výrazně pod predikcí i pod inflačním cílem ČNB, a přestože lze pokles cen ropy vnímat jako pozitivní nákladový šok, tak část členů bankovní rady ČNB (např. V. Tomšík) má obavy z možného poklesu inflačních očekávání s negativním dopadem do ekonomiky. Co to znamená konkrétně? Je velmi pravděpodobné, že ČNB na jednom z nadcházejících zasedání posune termín ukončení intervenčního režimu dále do roku 2016, případně až 2017 a zcela vyloučit nelze ani posun intervenční hladiny na vyšší úroveň, což však zatím nevidím příliš pravděpodobně.

Obchodování koruny kolem hladiny 28 CZK/EUR je tedy pro nadcházejí měsíce výrazně pravděpodobnější, než v blízkosti intervenční úrovně 27 CZK/EUR.



Miroslav Novák
Analytik
Akcenta a.s.


Související zprávy:
BEST forecasters vidí euro během 2 let na paritě..
Riziko posunutí stropu pro CZK z 27 na 29-30 za...
ČNB stojí před staronovým rozhodnutím.