Proč pokles ropy negativně ovlivňuje US akcie? Snižuje kapitálové výdaje. Ropa pod 50 USD sníží zisky báze S&P 500 o 6 USD

Klesající ceny ropy i přes všechen svůj "stimulační potenciál" podkopávají americké akciové trhy.
Ropa od poloviny loňského roku oslabila o více jak 55%. S&P 500 oslabil od začátku roku o 4,2%.

Podle analytiků Bank of America panuje mezi cenou ropy a vývojem indexu korelace, která se opírá především o předpoklad budoucího poklesu kapitálových výdajů.

Podle analytiků je současný propad cen ropy prospěšný především maloobchodu, ale jeho vliv na celkový vývoj báze indexu je pouze slabý na rozdíl od kapitálových výdajů. Ty jsou přitom výrazně provázány s cenovým vývojem hlavních surovin. Jejich pokles tlačený propadem ropy bude mít ve finále během několika málo měsíců negativní vliv na ziskovost firem. Negativní vliv na ziskovost energetického sektoru a některé další návazné sektory výrazně převýší pozitivní efekty v sektorech svázaných se spotřebou.

Kapitálové výdaje v energetickém sektoru od loňského června poklesly již o 9,1% a odhaduje se, že budou klesat také v roce 2015 a to o 6%, což by bylo nejvíce za posledních 6 let. Kapitálové výdaje průmyslových firem letos poklesnou zřejmě o cca 5%. Pokles v tomto sektoru bude první od roku 2009.

Analytici BoA odhadují, že ropa při cenách pod 50 USD sníží firemní zisky v rámci báze indexu S&P 500 o 6 USD na akcii.

V kontrastu s tímto odhadem jsou dřívější analýzy analytiků Goldman Sachs, kteří naopak vyslovili přesvědčení, že pokles ropy o každých 10 USD zvedne firemní zisky o 2 USD na akcii.

Podle průzkumu agentury Bloomberg zisky v rámci energetického sektoru letos poklesnou o 22% v rámci celého indexu pak o 6,4%. Loni v červnu před začátkem propadu cen ropy analytici odhadovali růst zisků v energetickém sektoru na 6% respektive 11% pro celou bázi indexu.

Energetický sektor se na celkovém růstu zisků báze indexu bude podílet pouze z 9% oproti 11% v roce 2014. Sektory svázané se spotřebiteli budou generovat cca 10% růstu.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko