Čeští analytici o ropě

Q: 4. Dokázal byste odhadnout, k jakým akcím by se mohlo odhodlat Rusko v souvislosti s neúměrně nízkými cenami ropy?

Boris Tomčiak, Colosseum 1. Těžební náklady závisí od oblasti i jednotlivých projektů. V oblasti Perského zálivu jsou přibližně 20 USD za barel. V subsaharské Africe ale přesahují 45 USD za barel. Ve Spojených státech jsou průměrné náklady na těžbu v břidlicích kolem 40 USD, ale jsou zde i projekty, které potřebují cenu nad 70 USD, aby byly ziskové. 2. Většina zemí z kartelu OPEC chtěla snížení těžební kvóty o 1,5 milionu barelů denně, ale Saudská Arábie byla proti. Ta se domnívá, že se ceny stabilizují i bez zásahu do objemu těžby. Nízká cena ropy začíná být problémem zejména pro Irán, Venezuelu a Nigerii. Aby byly jejich státní rozpočty vyrovnané, tak by cena ropy musela být podle odhadu Mezinárodní energetické agentury vysoko nad 100 USD za barel. Taktéž Rusko potřebuje cenu minimálně na úrovni 100 USD za barel. Kuvajt, Katar, Spojené Arabské Emiráty naopak dokážou unést i cenu ropy kolem 70 USD za barel. Myslíme si, že současné nízké ceny ropy mohou přetrvat jenom několik týdnů. 3. V nejbližším pololetí předpokládáme stabilizaci cen ropy. Importéři už zvyšují své nákupy, protože se snaží využít nízké ceny. Tento trend by měl pokračovat. Kupříkladu dovoz ropy do Číny vzrostl v prvních devíti měsících o 8 procent. V říjnu nakoupila země do svých strategických rezerv na Středním východě rekordní objem ropy. 4. Rusko je závislé na příjmech z prodeje ropy a zemního plynu, takže si nemůže dovolit fakticky omezit dodávky těchto surovin na světové trhy. Nicméně může se pokusit o vyvolání paniky tím, že na několik dnů až týdnů omezí transport přes Ukrajinu, což by mohlo opět odůvodnit nekalými praktikami Ukrajinců. Krátkodobá panika by podpořila růst ceny. Odpovědi na další otázky naleznete zde

Zdá se, že ropa začíná být v poslední době velmi ožehavé téma. Chudé země, jako Venezuela nebo Írán, by rády viděly cenu ropu zpět, třeba na 80 dolarech za barel, motoristé a ekonomika vůbec je naopak za nízké ceny ráda. Každopádně nelze jednoznačně tvrdit, že nízké ceny ropy na světových trzích jsou pro současnou chvíli to nejlepší. V této souvislosti jsme položili několik otázek předním českým analytikům a makléřům.

1. Mohl byste říci, jaké jsou podle Vás těžební náklady WTI?

2. Jak dlouho je udržitelná vysoká produkce ropy a jaké jsou podle Vás hlavní důvody pro nesnížení produkce?

3. Jaký odhadujete vývoj ceny ropy v následujících 6ti měsících?

4. Dokázal byste odhadnout, k jakým akcím by se mohlo odhodlat Rusko v souvislosti s neúměrně nízkými cenami ropy?

Boris Tomčiak, Colosseum

1. Těžební náklady závisí od oblasti i jednotlivých projektů. V oblasti Perského zálivu jsou přibližně 20 USD za barel. V subsaharské Africe ale přesahují 45 USD za barel. Ve Spojených státech jsou průměrné náklady na těžbu v břidlicích kolem 40 USD, ale jsou zde i projekty, které potřebují cenu nad 70 USD, aby byly ziskové.

2. Většina zemí z kartelu OPEC chtěla snížení těžební kvóty o 1,5 milionu barelů denně, ale Saudská Arábie byla proti. Ta se domnívá, že se ceny stabilizují i bez zásahu do objemu těžby. Nízká cena ropy začíná být problémem zejména pro Irán, Venezuelu a Nigerii. Aby byly jejich státní rozpočty vyrovnané, tak by cena ropy musela být podle odhadu Mezinárodní energetické agentury vysoko nad 100 USD za barel. Taktéž Rusko potřebuje cenu minimálně na úrovni 100 USD za barel. Kuvajt, Katar, Spojené Arabské Emiráty naopak dokážou unést i cenu ropy kolem 70 USD za barel. Myslíme si, že současné nízké ceny ropy mohou přetrvat jenom několik týdnů.

3. V nejbližším pololetí předpokládáme stabilizaci cen ropy. Importéři už zvyšují své nákupy, protože se snaží využít nízké ceny. Tento trend by měl pokračovat. Kupříkladu dovoz ropy do Číny vzrostl v prvních devíti měsících o 8 procent. V říjnu nakoupila země do svých strategických rezerv na Středním východě rekordní objem ropy.

4. Rusko je závislé na příjmech z prodeje ropy a zemního plynu, takže si nemůže dovolit fakticky omezit dodávky těchto surovin na světové trhy. Nicméně může se pokusit o vyvolání paniky tím, že na několik dnů až týdnů omezí transport přes Ukrajinu, což by mohlo opět odůvodnit nekalými praktikami Ukrajinců. Krátkodobá panika by podpořila růst ceny.

Odpovědi na další otázky naleznete zde