Ropa: s blížícím se OPECem se objevují kupci

Ropa denní komentář

Prosincový futures kontrakt ropy WTI posiluje 1,0% d/d na 76,2. V pondělí ropa klesala z rozčarování z nečekané recese japonské ekonomiky. Na druhou stranu s blížícím se rokováním OPECu (27. listopad), možná nejdůležitějším od světové finanční krize 2008, roste na trhu napětí. Podle Venezuely setkání ministrů zahraničí Venezuely a Ruska v Moskvě má diskutovat obranu cenu ropy. Předběžné rozhovory OPECu a Ruska dosud nepřinesly významnější závěry, podle státem podporované hlavní ruské producentské firmy Rosněfti, ale její vedoucí představitel cestuje do Vídně krátce před zahájením zasedání OPECu. Rusko se může snažit zkoordinovat řešení s některými členy ropné organizace. Ropa také těží z náznaků určitého obratu a oslabení dolaru a posílení cen komodit.

Obchodování posledních dnů se pohybuje v oblasti klíčových podpor posledních let 74,7 77,1. Trh koncem září, v momentu přelomu kvartálu a tvorby nových dlouhodobých pozic, srazil cenu nejprudší denní svíčkou od začátku roku, čímž technicky podlomil zářijový stabilizační vývoj. Nadále platí, že globální apreciace dolaru stlačuje cenu ropy, v posledních týdnech ale cenu dále snížily spekulace, že hlavní hráč ropného sdružení OPEC Saudská Arábie, ale i jiné důležité země sdružení jako Írán či Kuvajt, nehodlá redukcí produkce ropy tlačit na stabilizaci klesající ceny ropy.

Technický pohled: Pro tržní vývoj druhého pololetí je důležitý srpnový pokles ceny ropy pod klíčovou multiletou podporu od roku 2008 a hladiny 90,1 91,2, čímž značně poničil dlouhodobější růstový trend trhu včetně našeho výhledu. Trh tak podle dlouhodobějšího technického pohledu patrně vstupuje do oblasti méně vysokých cen ropy, 75 90. Důležité podpory: 77,1, 76,6, 74,7, 73,2, 63,8, 59,7, 57,7 a 32,7. Obnovení dlouhodobějšího růstového trendu už nevypadá příliš pravděpodobně, trh by musel získat zpět první dominantní rezistenci 90,1. Další rezistence pak představují 91,3, 94,8, 96,0, 96,6, 100,0 a 102,0.

Ropa, denní komentář

Fundamentální pohled je nepřehledný: Na pokles ceny může dlouhodobě tlačit sílící dolar. Poptávka po ropě je tažena solidním ek. růstem USA, kterou ale vyvažuje slabost jiných hospodářských center: Evropy, Japonska, Číny. Z pohledu agregátní nabídky hrozí omezení nabídky ropy s vyhrocením napětí v Iráku a pokračující nestabilita na Ukrajině. Tato nebezpečí se ale zatím tolik nenaplnila. Vstoupit do hry může OPEC s omezením nabídky ropy. Země OPECu zatím vyjadřují znepokojení z poklesu cen ropy, ovšem stále převládá názor, že na zasedání 27. listopadu nedojde k omezení dodávek. V tomto duchu se vyjádřily klíčové země OPECu Írán a Kuvajt a konečně minulý týden i generální tajemník ropné organizace, který řekl, že produkce ropy OPECu se pravděpodobně příští rok příliš nezmění.

Ropa, denní komentář

Výhled: Ačkoliv dlouhodobější predikce dolaru naznačují možnost posilování, předchozí i z historického pohledu robustní propady ceny, silné technické podpory a taky stabilizovaný stav světové ekonomiky s podporou sezónní zimní poptávky po ropě mohou vyztužit bariéry kolem 75 a pomoci ropě minimálně ve výraznější růstovou korekci. Přesto propad pod 90 vede k přehodnocení pohledu na trh a bude velmi obtížné se nad tuto hladinu dlouhodobě vrátit.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy